ფორექსის რეზერვები ყველა დროის მაღალ დონეზე - რატომ მოხდა ეს და რას ნიშნავს ეს ინდოეთის ეკონომიკისთვის

დღეს ქვეყანას შეუძლია დაეყრდნოს თავის მზარდ სავალუტო რეზერვებს ეკონომიკურ ფრონტზე ნებისმიერი კრიზისის დასაძლევად.

ინდოეთის სავალუტო (ფორექსის) რეზერვები გაიზარდა 3,883 მილიარდი დოლარით და მიაღწია სიცოცხლის მაქსიმუმს 541,431 მილიარდ აშშ დოლარს 28 აგვისტოს დასრულებულ კვირაში. (ფაილის ფოტო)

ინდოეთის სავალუტო (ფორექსის) რეზერვები გაიზარდა 3,883 მილიარდი დოლარით და მიაღწია სიცოცხლის მაქსიმუმს 541,431 მილიარდ აშშ დოლარს 28 აგვისტოს დასრულებულ კვირაში, აჩვენა ინდოეთის სარეზერვო ბანკის (RBI) მონაცემები პარასკევს (4 სექტემბერი). ინდოეთის სავალუტო რეზერვებმა პირველად გადააჭარბა 500 მილიარდ დოლარს 2020 წლის 5 ივნისს დასრულებულ კვირაში, და მიაღწია მაშინდელ მაქსიმუმს - 501,7 მილიარდ დოლარს.

ამჟამინდელი ვითარება მკვეთრად განსხვავდება 1991 წლის ვითარებისგან, როდესაც ინდოეთს მოუწია ოქროს მარაგის დაპირება დიდი ფინანსური კრიზისის თავიდან ასაცილებლად. 1991 წლის მარტში ინდოეთს ჰქონდა სავალუტო რეზერვები მხოლოდ ,8 მილიარდი; დღეს ქვეყანას შეუძლია დაეყრდნოს თავის მზარდ სავალუტო რეზერვებს ეკონომიკურ ფრონტზე ნებისმიერი კრიზისის დასაძლევად.

მიუხედავად იმისა, რომ ეკონომიკურ ფრონტზე საერთო ვითარება ბნელია, ინდოეთის მთლიანი შიდა პროდუქტის (მშპ) ზრდას აქვს შემცირდა 23,9 პროცენტი აპრილი-ივნისის კვარტალში და საწარმოო აქტივობა და ვაჭრობა გაჩერებულია, ფორექსის რეზერვების მარაგი არის ერთ-ერთი მონაცემი, რომლითაც ინდოეთს შეუძლია გაახაროს Covid-19 პანდემიის ფონზე.

რა არის ფორექსის რეზერვები?

ფორექსის რეზერვები არის გარე აქტივები ოქროს, SDR-ების (სსფ-ის სპეციალური ნასესხებ უფლებები) და უცხოური ვალუტის აქტივების სახით (კაპიტალის შემოდინება კაპიტალის ბაზრებზე, პირდაპირი უცხოური ინვესტიციები და გარე კომერციული სესხები) დაგროვილი ინდოეთის მიერ და აკონტროლებს RBI.

საერთაშორისო სავალუტო ფონდი აცხადებს, რომ ოფიციალური სავალუტო რეზერვები იმართება მთელი რიგი მიზნების მხარდასაჭერად, როგორიცაა მონეტარული და გაცვლითი კურსის მართვის პოლიტიკის მხარდაჭერა და ნდობის შენარჩუნება, მათ შორის ეროვნული ან კავშირის ვალუტის მხარდასაჭერად ინტერვენციის შესაძლებლობა.

ის ასევე ზღუდავს გარე მოწყვლადობას უცხოური ვალუტის ლიკვიდობის შენარჩუნებით, რათა აითვისოს შოკები კრიზისის დროს ან როცა სესხის აღებაზე ხელმისაწვდომობა შეზღუდულია.

რატომ იზრდება ფორექსის რეზერვები ეკონომიკის შენელების მიუხედავად?

მაიორი ფორექსის რეზერვების ზრდის მიზეზი არის ინვესტიციების ზრდა უცხოურ პორტფელის ინვესტორებში ინდოეთის აქციებში და უცხოურ პირდაპირ ინვესტიციებში (FDIs). ბოლო რამდენიმე თვის განმავლობაში უცხოელმა ინვესტორებმა შეიძინეს აქციები რამდენიმე ინდურ კომპანიაში.

Express განმარტაარის ახლატელეგრამა. დააწკაპუნეთ აქ შემოუერთდით ჩვენს არხს (@ieexplained) და იყავით განახლებული უახლესი ამბებით

მარტში ვალისა და კაპიტალის სეგმენტებიდან თითოეული 60,000 მილიონი რუბლის ამოღების შემდეგ, უცხოური პორტფოლიო ინვესტიციები (FPI), რომლებიც ამ ფინანსური წლის ბოლოს ეკონომიკაში შემობრუნებას ელიან, ახლა დაბრუნდნენ ინდოეთის ბაზრებზე.

მეორეს მხრივ, ნედლი ნავთობის ფასების დაცემამ შეამცირა ნავთობის იმპორტის გადასახადი, დაზოგა ძვირფასი ვალუტა. ანალოგიურად, საზღვარგარეთ ფულადი გზავნილები და უცხოური მოგზაურობები მკვეთრად დაეცა.

რეზერვების მკვეთრი ნახტომი დაიწყო ფინანსთა მინისტრის, ნირმალა სითჰარამანის განცხადებით, 2019 წლის 20 სექტემბერს, კორპორატიული გადასახადების შემცირების შესახებ.

რა მნიშვნელობა აქვს ფორექსის რეზერვების ზრდას?

მზარდი ფორექსის რეზერვები კომფორტს აძლევს მთავრობას და RBI-ს ინდოეთის საგარეო და შიდა ფინანსური საკითხების მართვაში ეკონომიკური ზრდის მნიშვნელოვანი შემცირების დროს. ის ემსახურება ბალიშს ეკონომიკურ ფრონტზე კრიზისის შემთხვევაში და საკმარისია ქვეყნის იმპორტის გადასახადის დასაფარად ერთი წლის განმავლობაში.

მზარდმა რეზერვებმა ასევე ხელი შეუწყო რუპიის დოლართან მიმართებაში გამყარებას. სავალუტო რეზერვები მშპ-ს მიმართ არის დაახლოებით 15 პროცენტი.

რეზერვები უზრუნველყოფს ბაზრებს ნდობის დონეს, რომ ქვეყანას შეუძლია შეასრულოს თავისი საგარეო ვალდებულებები, აჩვენოს შიდა ვალუტის მხარდაჭერა საგარეო აქტივებით, დაეხმაროს მთავრობას სავალუტო საჭიროებების და საგარეო ვალის ვალდებულებების დაკმაყოფილებაში და შეინარჩუნოს რეზერვი ეროვნული კატასტროფების ან საგანგებო სიტუაციებისთვის. .

რას აკეთებს RBI მის ხელთ არსებულ ფორექსის რეზერვებთან?

სარეზერვო ბანკი ფუნქციონირებს როგორც ფორექსის რეზერვების მეურვე და მენეჯერი და მუშაობს მთავრობასთან შეთანხმებული პოლიტიკის საერთო ჩარჩოში.

RBI გამოყოფს დოლარს კონკრეტული მიზნებისთვის. მაგალითად, ლიბერალიზებული ფულადი გზავნილების სქემის მიხედვით, ფიზიკურ პირებს უფლება აქვთ ყოველწლიურად 250,000 აშშ დოლარამდე გადარიცხონ.

RBI იყენებს თავის ფორექს კიტს რუპიის მოწესრიგებული გადაადგილებისთვის. ის ყიდის დოლარს, როდესაც რუპი სუსტდება და ყიდულობს დოლარს, როდესაც რუპი გამყარდება. ბოლო დროს, RBI ყიდულობდა დოლარს ბაზრიდან, რათა შეენარჩუნებინა ფორექსის რეზერვები.

როდესაც RBI აგროვებს დოლარს, ის გამოყოფს თანაბარ თანხას რუპიებში. ეს ჭარბი ლიკვიდობა სტერილიზდება ობლიგაციების და ფასიანი ქაღალდების გამოშვებით და LAF ოპერაციებით.

დოლარის გლობალური სისუსტის მიუხედავად, როგორც ჩანს, RBI-ს არ სურს შეწყვიტოს გაზი, რაც შეეხება სარეზერვო დაგროვებას... რუპიაში განწყობილება შეფერხდა ცენტრალური ბანკის მიერ დოლარის განუწყვეტელი შესყიდვებით მისი ბალანსის გასაძლიერებლად, აბჰიშეკი. ამის შესახებ IFA Global-ის აღმასრულებელმა დირექტორმა გოენკამ განაცხადა ამ ვებსაიტზე ადრე.

სად ინახება ინდოეთის ფორექსის რეზერვები?

RBI აქტი, 1934 წ. უზრუნველყოფს ყოვლისმომცველ საკანონმდებლო ბაზას რეზერვების განთავსებისთვის სხვადასხვა უცხოურ ვალუტაში აქტივებში და ოქროში ვალუტების, ინსტრუმენტების, ემიტენტებისა და კონტრაგენტების ფართო პარამეტრების ფარგლებში.

უცხოური ვალუტის რეზერვების დაახლოებით 64 პროცენტი ინახება ისეთ ფასიან ქაღალდებში, როგორიცაა უცხო ქვეყნების სახაზინო ობლიგაციები, ძირითადად აშშ; 28 პროცენტი დეპონირებულია უცხოურ ცენტრალურ ბანკებში; RBI-ის მონაცემებით, 7.4 პროცენტი დეპონირებულია საზღვარგარეთ კომერციულ ბანკებში.

ინდოეთს ასევე ჰქონდა 653,01 ტონა ოქრო 2020 წლის მარტის მდგომარეობით, 360,71 ტონა საზღვარგარეთ დაცული იყო ინგლისის ბანკთან და საერთაშორისო ანგარიშსწორების ბანკთან, ხოლო დარჩენილი ოქრო ინახება ქვეყანაში.

ღირებულების თვალსაზრისით (USD), ოქროს წილი მთლიან სავალუტო რეზერვში გაიზარდა დაახლოებით 6,14 პროცენტიდან 2019 წლის სექტემბრის ბოლოს 6,40 პროცენტამდე 2020 წლის მარტის ბოლოს.

არის თუ არა ხარჯები ფორექსის რეზერვების შენარჩუნებაში?

უცხოურ ცენტრალურ ბანკებსა და კომერციულ ბანკებში შენახული ინდოეთის სავალუტო რეზერვების ანაზღაურება უმნიშვნელოა - ანალიტიკოსები ამბობენ, რომ ეს შეიძლება იყოს დაახლოებით 1 პროცენტი, ან ამაზე ნაკლებიც, აშშ-სა და ევროზონაში საპროცენტო განაკვეთების დაცემის გათვალისწინებით.

გარკვეული კუთხიდან იყო მოთხოვნა, რომ ფორექსის რეზერვები გამოეყენებინათ ქვეყანაში ინფრასტრუქტურის განვითარებისთვის. თუმცა, RBI ეწინააღმდეგებოდა გეგმას. რამდენიმე ანალიტიკოსი ამტკიცებს, რომ სავალუტო აქტივების დაბრუნებაზე მეტი წონა უნდა მიენიჭოს, ვიდრე ლიკვიდურობას, რაც ამცირებს რეზერვების შენახვის წმინდა ხარჯებს, თუ ასეთი არსებობს.

სხვა საკითხია არასტაბილური ნაკადების მაღალი თანაფარდობა (პორტფელის ნაკადები და მოკლევადიანი ვალი) რეზერვებთან, რომელიც დაახლოებით 80 პროცენტია. ამ ფულის გამოსვლა შესაძლებელია სწრაფი ტემპით. აკადემიკოსებს შორის არსებობს გარკვეული განსხვავებები ფორექსის რეზერვების დონის პირდაპირ და არაპირდაპირ ხარჯებსა და სარგებელს შორის, მაკროეკონომიკური პოლიტიკის, ფინანსური სტაბილურობისა და ფისკალური ან კვაზი-ფისკალური ზემოქმედების თვალსაზრისით, თქვა RBI-ს ყოფილმა გუბერნატორმა ი.ვ. რედიმ. ერთ-ერთ გამოსვლაში.

ᲒᲐᲣᲖᲘᲐᲠᲔᲗ ᲗᲥᲕᲔᲜᲡ ᲛᲔᲒᲝᲑᲠᲔᲑᲡ: