პრემიერ მოდის ატმანირბჰარ ბჰარატ აბჰიანის ეკონომიკური პაკეტი: აქ არის ჯარიმა

პრემიერ მინისტრმა ნარენდრა მოდიმ გამოაცხადა Atma-nirbhar Bharat Abhiyan (ან თვითდაჯერებული ინდოეთის მისია) და თქვა, რომ უახლოეს დღეებში მისი მთავრობა გამოაქვეყნებს ეკონომიკური პაკეტის დეტალებს - 20 მილიონი რუპიის ღირებულების ან ინდოეთის მშპ-ს 10%-ს. 2019-20 წწ - მიზნად ისახავს ამ მისიის შესრულებას.

პუნის პოლიცია ეხმარება მიგრანტებს ჩასხდნენ კერძო ავტობუსებში ვაგეშვარის პარკინგის ეზოდან ვაგოლის მახლობლად, პუნე-აჰმადნაგარის გზაზე, რათა დაბრუნდნენ თავიანთ სახლებში მარათვადასა და ვიდჰარბაში, კოროვირუსული პანდემიის გამო ჩაკეტვის ფონზე, 2020 წლის 12 მაისს. (ექსპრეს ფოტო: არული ჰორიზონტი)

ოთხშაბათს პრემიერ მინისტრმა ნარენდრა მოდიმ თქვა, რომ ქვეყანამ უნდა განიხილოს Covid-19 კრიზისი, როგორც ეკონომიკური თვითდამკვიდრების მიღწევის შესაძლებლობა. Მისი მიმართვა ერს მან ხაზი გაუსვა ადგილობრივი პროდუქციის პოპულარიზაციის მნიშვნელობას. დაუძახა მან ატმანირბჰარ ბჰარატ აბჰიანი (ან თვითდამკვიდრებული ინდოეთის მისია) და თქვა, რომ უახლოეს დღეებში მისი მთავრობა გამოაქვეყნებს ეკონომიკური პაკეტის დეტალებს ამ მიზნის მისაღწევად, რომელიც, მას შემდეგ, რაც მოიცავს ადრე გამოცხადდა შეღავათები ფინანსთა მინისტრის, ნირმალა სითჰარამანისა და RBI-ის მიერ, 20 მილიონი რუპი იქნება, ანუ მთლიანი შიდა პროდუქტის 10 პროცენტი FY20-ში.

ეს ახალი პაკეტია?

არა მთლიანად. მიუხედავად იმისა, რომ პრემიერ-მინისტრმა დეტალები არ დააკონკრეტა, მან დააკონკრეტა, რომ 20 მილიონი ლარის გაანგარიშება მოიცავს იმას, რაც მთავრობამ უკვე გამოაცხადა და ინდოეთის სარეზერვო ბანკის (RBI) მიერ გადადგმული ნაბიჯები. ეს ნიშნავს, რომ დამატებითი თანხის ჯამური ოდენობა - ეს არის იმაზე მეტი და იმაზე მეტი, რაც მთავრობა დახარჯავდა კოვიდ კრიზისის არარსებობის შემთხვევაშიც კი - არ იქნება 20 მილიონი ლარი. არსებითად ნაკლები იქნებოდა.

რატომ?

ეს იმიტომ ხდება, რომ პრემიერ-მინისტრმა ინდოეთის ცენტრალური ბანკის, RBI-ს ქმედებები შეიტანა მთავრობის ფისკალურ პაკეტში, მიუხედავად იმისა, რომ მხოლოდ მთავრობა აკონტროლებს ფისკალურ პოლიტიკას და არა RBI (რომელიც აკონტროლებს 'მონეტარული' პოლიტიკას). სამთავრობო ხარჯები და RBI-ის ქმედებები არც ერთნაირია და არც ამ გზით შეიძლება მათი დამატება. მსოფლიოში არსად არ კეთდება ეს, განმარტავს პროფესორი NR Bhanumurthy NIPFP-დან.

მაგალითად, როცა ამბობენ, რომ აშშ-მა გამოაცხადა ა დახმარების პაკეტი ტრილიონი (225 მილიონი რუპია), ეს ეხება მხოლოდ ფულს, რომელიც დაიხარჯება მთავრობის მიერ - და მას არაფერი აქვს საერთო იმასთან, რაც შეიძლება გაეკეთებინა ფედერალური სარეზერვო (აშშ ცენტრალური ბანკი).

ანუ მთავრობის მიერ დახარჯული ფაქტობრივი თანხა 20 მილიონ ლარზე ნაკლები იქნება? თუ ასეა, რამდენად?

უხეში შეფასებით ვარაუდობენ, რომ RBI-ის გადაწყვეტილებები უზრუნველყოფდა დამატებით ლიკვიდობას 5-6 მილიონი ლარის ოდენობით Covid-19 კრიზისის დაწყებიდან. დაამატეთ ეს 1,7 მილიონი ლარი ცენტრის მიერ 26 მარტს გამოცხადებული პირველი ფისკალური შეღავათების პაკეტი. ერთად, ეს ორი უკვე შეადგენს 20-ლარიანი მილიონიანი პაკეტის 40 პროცენტს. ეს ტოვებს ეფექტურ თანხას 12 მილიონი ლარს.

Express განმარტაარის ახლატელეგრამა. დააწკაპუნეთ აქ შემოუერთდით ჩვენს არხს (@ieexplained) და იყავით განახლებული უახლესი ამბებით

თუმცა, თუ მთავრობა ითვალისწინებს RBI-ის ლიკვიდურობის შესახებ გადაწყვეტილებებს გაანგარიშებაში, მაშინ მთავრობის ფაქტობრივი ახალი ხარჯები შეიძლება მნიშვნელოვნად დაბალი იყოს ვიდრე 12 მილიონი ლარი.

ეს იმიტომ, რომ RBI გამოდის გრძელვადიანი ობლიგაციების შესყიდვის ოპერაციებით (გრძელვადიანი რეპო ოპერაცია ან LTRO, საბანკო სისტემაში ლიკვიდობის შეტანის მიზნით) ერთდროულად 1 მილიონი რუბლის ღირებულებით.

თუ, არგუმენტის გულისთვის, RBI გამოვა კიდევ ერთი LTRO 1 მილიონი რუბლით, მაშინ მთლიანი ფისკალური დახმარება იგივე ოდენობით იკლებს.

პრემიერ მინისტრი ნარენდრა მოდი მიმართავს ერს 2020 წლის 12 მაისს.

რატომ არ უნდა იყოს RBI-ს პაკეტი მთლიან პაკეტში?

ეს იმიტომ, რომ მთავრობის პირდაპირი ხარჯები - ხელფასების სუბსიდირების ან პირდაპირი სარგებლის გადაცემის ან ხელფასების ან ახალი საავადმყოფოს მშენებლობისთვის და ა.შ. - დაუყოვნებლივ და აუცილებლად ასტიმულირებს ეკონომიკას. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ეს ფული აუცილებლად აღწევს ხალხში - ან ვინმეს ხელფასის სახით ან ვიღაცის შესყიდვის სახით.

მაგრამ RBI-ის მიერ კრედიტის შემსუბუქება - ანუ ბანკებისთვის მეტი ფულის მიცემა, რათა მათ შეძლონ სესხის გაცემა ფართო ეკონომიკისთვის - არ ჰგავს სახელმწიფო ხარჯებს. ეს იმიტომ ხდება, რომ, განსაკუთრებით კრიზისის დროს, ბანკებმა შეიძლება აიღონ ეს ფული RBI-დან და სხვაგან და, სესხის გაცემის ნაცვლად, უკან დააბრუნონ RBI-ში.

ეს არის ზუსტად ის, რაც ახლა ხდება. ბოლო დათვლისას, ინდოეთის ბანკებმა ცენტრალურ ბანკთან 8,5 მილიონი ლარი გააჩერეს. ასე რომ, გათვლების თვალსაზრისით, RBI-მ მისცა სტიმული 6 მილიონი ლარი. მაგრამ რეალობა ისაა, რომ ბანკებიდან კიდევ უფრო დიდი თანხა დაიბრუნა.

ᲒᲐᲣᲖᲘᲐᲠᲔᲗ ᲗᲥᲕᲔᲜᲡ ᲛᲔᲒᲝᲑᲠᲔᲑᲡ: