ინდოეთი 'ტექნიკურ რეცესიაშია': კონკრეტულად რას ნიშნავს ეს?

RBI-ის უახლესი ბიულეტენი ითვალისწინებს შეკუმშვას ზედიზედ მეორე კვარტალში, რაც ნიშნავს, რომ ეკონომიკა 'ტექნიკურ რეცესიაშია'. რას ნიშნავს ეს და რით განსხვავდება ის 'რეცესიის' და 'რეცესიული ფაზისგან'?

ინდოეთის სარეზერვო ბანკის (RBI) ბეჭედი გამოსახულია კარიბჭეზე, მუმბაიში, RBI შტაბ-ბინის გარეთ. (როიტერის ფოტო: დანიელი სიდიკი)

თავის უახლეს ყოველთვიურ ბიულეტენში - ნოემბრისთვის - ინდოეთის სარეზერვო ბანკმა მიუძღვნა თავი ეკონომიკის მდგომარეობას. იდეა არის ინდოეთის ეკონომიკური ჯანმრთელობის ზოგიერთი ძირითადი ინდიკატორის ყოველთვიური სურათის მიწოდება. ამით, წმინდა ტრადიცია, რომელიც დაიწყო ბიულეტენის პირველი ნომრით 1947 წლის იანვარში, მაგრამ შეწყდა 1995 წლიდან დღემდე, აღორძინდება, ნათქვამია ბიულეტენში.

სავარჯიშოების ფარგლებში, RBI-მ დაიწყო ახლანდელი ან უახლოესი მომავლის პროგნოზირება ეკონომიკის მდგომარეობის შესახებ. და პირველივე Nowcast პროგნოზირებს, რომ ინდოეთის ეკონომიკა იქნება მეორე კვარტალში 8,6%-ით შემცირდა მიმდინარე ფინანსური წლის (ივლისი, აგვისტო, სექტემბერი).

მიუხედავად იმისა, რომ შემცირების ეს ტემპი მნიშვნელოვნად ნელია, ვიდრე რეალური მთლიანი შიდა პროდუქტის (მშპ) 23.9%-იანი კლება პირველი კვარტალში (აპრილი, მაისი, ივნისი), Q2-ის შეკუმშვა გადამწყვეტია, რადგან ეს გულისხმობს ინდოეთს, რომელიც შევიდა ტექნიკურ რეცესიაში. 2020-21 წლის პირველ ნახევარში - პირველად თავის ისტორიაში.

ტერმინის ტექნიკური რეცესიის უკეთ გასაგებად, ის უნდა განვასხვავოთ ორი სხვა ფრაზისგან - ეკონომიკის რეცესია და რეცესიული ფაზა.

რა არის რეცესიული ფაზა?

უმარტივესად, ნებისმიერ ეკონომიკაში, რეცესიული ფაზა არის გაფართოების ფაზის ანალოგი. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, როდესაც საქონლისა და მომსახურების მთლიანი გამოშვება - როგორც წესი, მშპ-ით იზომება - იზრდება ერთი კვარტლიდან (ან თვეში) მეორეში, ამბობენ, რომ ეკონომიკა ექსპანსიის ფაზაშია. და როდესაც მშპ იკლებს ერთი კვარტალში მეორეში, ამბობენ, რომ ეკონომიკა რეცესიულ ფაზაშია.

ეს ორი ფაზა ერთად ქმნის იმას, რასაც ნებისმიერ ეკონომიკაში ბიზნეს ციკლი ჰქვია. სრული ბიზნეს ციკლი შეიძლება გაგრძელდეს ერთი წლიდან ათწლეულამდე.

ამ სტატიის თანმხლები ხაზოვანი დიაგრამა ასახავს ინდოეთის კვარტალური რეალური მშპ-ს ზრდას 1951 წლიდან. როგორც ხედავთ, ეს ხაზი მაღლა და ქვევით მიდის. მწვერვალები და ღობეები აჩვენებს ეკონომიკის სხვადასხვა ექსპანსიურ და რეცესიულ ფაზებს.

* RBI შეფასებები: წყარო: Trading Economics

როგორც გრაფიკიდან ჩანს, ინდოეთის ისტორიაში რამდენიმე ექსპანსიური და რეცესიული ფაზა იყო.

რით განსხვავდება რეცესია?

როდესაც რეცესიული ფაზა საკმარისად დიდხანს გრძელდება, მას რეცესია ეწოდება. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, როდესაც მშპ იკლებს საკმარისად ხანგრძლივი პერიოდის განმავლობაში, ამბობენ, რომ ეკონომიკა რეცესიაშია.

თუმცა, არ არსებობს რეცესიის საყოველთაოდ მიღებული განმარტება - მაგალითად, რამდენ ხანს უნდა შემცირდეს მშპ, სანამ იტყვიან, რომ ეკონომიკა რეცესიაშია. მაგრამ ეკონომისტების უმეტესობა ეთანხმება იმ განმარტებას, რომელსაც იყენებს შეერთებულ შტატებში ეკონომიკური კვლევების ეროვნული ბიურო (NBER). NBER-ის თანახმად, რეცესიის დროს ეკონომიკური აქტივობის მნიშვნელოვანი კლება ვრცელდება მთელ ეკონომიკაში და შეიძლება გაგრძელდეს რამდენიმე თვიდან ერთ წელზე მეტ ხანს.

წყარო: Trading Economics, MoSPI მონაცემებით

NBER-ის ბიზნეს ციკლის გაცნობის კომიტეტი, როგორც წესი, გადაწყვეტილების მისაღებად განიხილავს სხვადასხვა ცვლადებს - დასაქმებას, მოხმარებას და ა.შ. ის ასევე განიხილავს ეკონომიკური აქტივობის შემცირების სიღრმეს, დიფუზიას და ხანგრძლივობას, რათა დადგინდეს, არის თუ არა ეკონომიკა რეცესიაში.

მაგალითად, შეერთებულ შტატებში ეკონომიკური აქტივობის უახლესი დაცემის შემთხვევაში, რომელიც დაიწყო 2020 წლის თებერვალში Covid-19-ის პანდემიის შედეგად, აქტივობის ვარდნა იმდენად დიდი და ფართოდ გავრცელდა მთელ ეკონომიკაში, რომ ვარდნა კლასიფიცირდება როგორც რეცესია, თუნდაც ის საკმაოდ ხანმოკლე ყოფილიყო. Express Explained ახლა Telegram-ზეა

მაშინ რა არის ტექნიკური რეცესია?

მიუხედავად იმისა, რომ ტერმინის რეცესიის ძირითადი იდეა - ეკონომიკური აქტივობის მნიშვნელოვანი შეკუმშვა - ნათელია, ემპირიული მონაცემების ანალიზის თვალსაზრისით, ძალიან ბევრი პასუხგაუცემელი შეკითხვაა.

მაგალითად, საკმარისი იქნება თუ არა კვარტალური მთლიანი შიდა პროდუქტი ეკონომიკური აქტივობის დასადგენად? ან უმუშევრობას თუ პირად მოხმარებასაც უნდა მივხედოთ? სავსებით შესაძლებელია, რომ მშპ გარკვეული პერიოდის შემდეგ დაიწყოს ზრდა, მაგრამ უმუშევრობის დონე ადეკვატურად არ დაეცემა.

2008 წლის გლობალური ფინანსური კრიზისის დროს NBER-მა 2009 წლის ივნისი დააწესა, როგორც რეცესიის დასრულების თარიღი, მაგრამ ზოგიერთი მეტრიკა დიდხანს არ აღდგა. მაგალითად, არასასოფლო-სამეურნეო სახელფასო დასაქმება არ აღემატებოდა წინა პიკის დონეს 2014 წლის აპრილამდე, NBER-ის მიხედვით.

ამ ემპირიული ტექნიკური მახასიათებლების გადასაჭრელად, კომენტატორები ხშირად თვლიან, რომ რეცესია მიმდინარეობს, როდესაც რეალური მშპ მცირდება ზედიზედ სულ მცირე ორი კვარტლის განმავლობაში.

ასე მიიღეს რეალური კვარტალური მშპ, როგორც ეკონომიკური აქტივობის საზომი და ტექნიკური რეცესიის დადგენის ეტალონად. ამ განმარტებით, როგორც ცხრილის მონაცემები აჩვენებს, ინდოეთი სექტემბრის ბოლოს შევიდა რეცესიაში. დიდი ბრიტანეთი რეცესიის მესამე კვარტალშია. ბრაზილია და ინდონეზია ასევე რეცესიაში არიან, ხოლო სამხრეთ აფრიკა აქამდე თავს არიდებდა მას, მაგრამ მხოლოდ მცირედ. ჩინეთმა, სადაც დაიწყო პანდემია, შეაჩერა ტენდენცია.

ასევე წაიკითხეთ | 'ინდოეთის სიძლიერე სისუსტედ აქცია': რაჰულ განდი თავს ესხმის პრემიერ მოდის RBI-ის მოხსენებაზე რეცესიის შესახებ

იყო თუ არა ინდოეთის ტექნიკური რეცესია მოულოდნელი?

არა. პრობლემის ბუნებიდან გამომდინარე - პანდემია - როგორც კი მარტში გამოცხადდა ჩაკეტვა, ეკონომისტების უმეტესობა მოელოდა, რომ ინდოეთის ეკონომიკა რეცესიაში გადავიდოდა. სინამდვილეში, უმეტესი შეფასებით, ეკონომიკა კიდევ ერთი კვარტლის განმავლობაში შემცირდება - ეს არის ოქტომბრიდან დეკემბრამდე, რომელიც ამჟამად მიმდინარეობს.

რამდენ ხანს გრძელდება რეცესია?

როგორც წესი, რეცესია გრძელდება რამდენიმე კვარტალში. თუ ისინი წლების განმავლობაში გაგრძელდა, მათ დეპრესიებს უწოდებენ. მაგრამ დეპრესია საკმაოდ იშვიათია; ბოლო იყო 1930-იან წლებში აშშ-ში.

მიმდინარე სცენარში, ნებისმიერი ეკონომიკის რეცესიიდან გამოსვლის მთავარი განმსაზღვრელი არის Covid-19-ის გავრცელების კონტროლი.

ინდოეთის შემთხვევაში, ფინანსთა მინისტრმა ნირმალა სითჰარამანმა გამოთქვა იმედი, რომ ინდოეთის რეცესია უკვე დასრულებულია და ეკონომიკამ შესაძლოა დადებითი ზრდა დაამყაროს მიმდინარე კვარტალში.

ᲒᲐᲣᲖᲘᲐᲠᲔᲗ ᲗᲥᲕᲔᲜᲡ ᲛᲔᲒᲝᲑᲠᲔᲑᲡ: