განმარტა: რატომ, მიუხედავად Covid-ის, მშპ-ს უარყოფითი ზრდისა, ფორექსის რეზერვები აპრილ-დეკემბერში გაიზარდა $103 მილიარდი
2007-08 წლებში დაფიქსირდა 110,5 მილიარდი დოლარის ყველა დროის უმაღლეს ზრდას.
განსხვავება კონტექსტში ოფიციალურ სარეზერვო აკრეციას შორის მაშინ და ახლა არის ისეთივე, როგორც ცარცი და ყველი. ინდოეთის სავალუტო რეზერვები გაიზარდა 103 მილიარდ დოლარზე მეტით მიმდინარე ფისკალურში, 25 დეკემბრის მდგომარეობით. და სამ თვეზე მეტი დარჩა, როგორც ჩანს, ის გადააჭარბებს 2007-08 წლებში დაფიქსირებულ 110,5 მილიარდ აშშ დოლარის ყველა დროის უმაღლეს ზრდას.
განსხვავება კონტექსტში ოფიციალურ სარეზერვო აკრეციას შორის მაშინ და ახლა არის ისეთივე, როგორც ცარცი და ყველი. 2007-08 წლებში ეკონომიკა ყვავის, დაფიქსირდა მთლიანი შიდა პროდუქტის ზრდა 9,3 პროცენტით, წინა ორ წელიწადში 9,6 პროცენტზე და 9,5 პროცენტზე მეტი. ცენტრის ფისკალური დეფიციტიც მშპ-ს მხოლოდ 2,5 პროცენტს შეადგენდა. ამრიგად, ინდოეთს ადვილად გაუძლებს გლობალური ეკონომიკური კრიზისის შოკს, რომელიც მოჰყვა ერთი წლის შემდეგ.
ამის საპირისპიროდ, ეკონომიკა შემცირდა 14.9 პროცენტით წელიწადში 2020-21 აპრილ-სექტემბერში და ინდოეთის სარეზერვო ბანკი (RBI) ელოდება, რომ მთლიანი ფისკალური ზრდა იქნება -7.5 პროცენტი (ზედა სამწუხარო 3.9 პროცენტი 2019-20 წლებში). არც სამთავრობო ფინანსები არის მშვენიერ მდგომარეობაში, 2020-21 წლებში ცენტრის ფისკალური დეფიციტის ყველაზე ოპტიმისტური პროგნოზით მშპ-ს 6,5-7 პროცენტი (ბიუჯეტით გათვალისწინებული 3,5 პროცენტის წინააღმდეგ).
2007-08 წლებში 110,5 მილიარდი დოლარის რეზერვის დაგროვება, რაც ინდოეთის მაშინდელი გაცილებით მცირე მშპ-ის 7,4 პროცენტს შეადგენდა, დიდწილად იკვებებოდა უცხოური ინვესტიციებით, საგარეო კომერციული სესხებით და სხვა კაპიტალის შემოდინებით, სულ 7,9 მილიარდი.
*როგორც 25 დეკემბერს ეს შემოდინება უფრო მეტად იყო „მოზიდვის“ ფაქტორების შედეგი, რაც დაკავშირებული იყო გლობალურ ინვესტორებთან, რომლებსაც სურთ მონაწილეობა მიიღონ ინდოეთის ზრდის ისტორიაში. სავალუტო რეზერვის დაგროვება 2020-21 წლებში ძირითადად განპირობებული იყო ქვეყნის მიმდინარე ანგარიშის ბალანსით - უფსკრული ექსპორტსა და იმპორტს შორის - აპრილ-სექტემბერში 34,7 მილიარდ დოლარად დადებითად იქცა. ეს ნამეტი, თავის მხრივ, გამოწვეულია იმით, რომ იმპორტი 2020 წლის აპრილ-სექტემბერში შემცირდა 95,6 მილიარდი დოლარით 2019 წლის აპრილ-სექტემბერთან შედარებით.
მიმდინარე ანგარიშის პროფიციტს ასევე დაემატა გარკვეული უცხოური კაპიტალის შემოდინება. მაგალითად, მხოლოდ Reliance Industries-მა მიიზიდა გლობალური ინვესტიციები 1,99,321 მილიონი რუბლის (დაახლოებით 27 მილიარდი დოლარი) Jio Platforms ციფრულ და საცალო ბიზნესებში 22 აპრილიდან 9 ნოემბრამდე. ვალის ბაზრებზე ჯერჯერობით ეს ფისკალური. მაგრამ მთლიანი უცხოური კაპიტალის შემოდინება, ვალის დაფარვისა და სხვა გადინების გარეშე, იყო მხოლოდ .5 მილიარდი, RBI-ის მონაცემებით 2020 წლის აპრილი-სექტემბერი.
უფრო მეტიც, 2007-08 წლებისგან განსხვავებით, ახლა შემოსული კაპიტალის ნაკადები უფრო თავაზიანობის „ბიძგს“ წარმოადგენს, ვიდრე „მოზიდვის“ ფაქტორებს. აშშ-ს 10-წლიანი სახაზინო შემოსავალი ამჟამად 0,91 პროცენტია - ისინი კიდევ უფრო დაბალია - 0,19 პროცენტი გაერთიანებული სამეფოსთვის, 0,01 პროცენტი იაპონურისთვის და მინუს 0,58 პროცენტი იმავე ვადის გერმანიის სახელმწიფო ობლიგაციებისთვის - ინვესტორებს უბიძგებენ მოიძიონ ანაზღაურება. განვითარებად საბაზრო ეკონომიკებში, რომლებიც გვთავაზობენ შედარებით მაღალ შემოსავალს. ამ დოლარის ლიკვიდობის ნაწილი ინდოეთში მიედინება, განსაკუთრებით ნოემბრის შემდეგ.
მთლიანობაში, ეს ქმნის არაჩვეულებრივ სიტუაციას - რეკორდული ფორექსის რეზერვების დაგროვება, როდესაც ეკონომიკა განიცდის ნეგატიურ ზრდას პირველად 41 წლის განმავლობაში და უპრეცედენტო გლობალური პანდემიის ფონზე.
ᲒᲐᲣᲖᲘᲐᲠᲔᲗ ᲗᲥᲕᲔᲜᲡ ᲛᲔᲒᲝᲑᲠᲔᲑᲡ:
