განმარტა: მახინჯი სიმართლე ინდოეთის მიერ FRBM აქტის ერთგულების შესახებ

შემოსავლების დეფიციტის სრული უგულებელყოფით და მხოლოდ ფისკალური დეფიციტის შეკავებაზე ფოკუსირებით, მთავრობამ უზრუნველყო, რომ FRBM აქტი ახლა აზიანებს ზრდას - რაც ზუსტად ეწინააღმდეგება ფისკალურ კონსოლიდაციას.

მთავრობა, რომელიც იცავს FRBM-ის წესებს, უფრო დიდი სანდოობით სარგებლობს სარეიტინგო სააგენტოებსა და ბაზრის მონაწილეებს შორის - როგორც ეროვნულ, ისე საერთაშორისო.

წლების მატებასთან ერთად, ფისკალური დეფიციტი იქცა საკვანძო ფაქტორად, რომელსაც ყურადღება უნდა მიაქციოთ ბიუჯეტის ყოველი პრეზენტაციისას. იგი ითვლება მთავრობის ფინანსური ჯანმრთელობის ყველაზე მნიშვნელოვან ნიშნად.

ფისკალური პასუხისმგებლობისა და ბიუჯეტის მართვის აქტი, რომელიც ინიცირებული იყო 2003 წელს, მაგრამ მას შემდეგ რამდენჯერმე შესწორდა, აწესებს წითელ ხაზებს ყველა სახის სახელმწიფო დეფიციტისთვის, ფისკალური დეფიციტის ჩათვლით. მთავრობა, რომელიც იცავს FRBM-ის წესებს, უფრო დიდი სანდოობით სარგებლობს სარეიტინგო სააგენტოებსა და ბაზრის მონაწილეებს შორის - როგორც ეროვნულ, ისე საერთაშორისო.

ფისკალური დეფიციტის სრული კონტროლიდან არ გაშვება იყო NDA-ს მოქმედი მთავრობის ერთ-ერთი გამორჩეული მიღწევა. თუმცა, რამდენადაც ინდოეთის ეკონომიკური ზრდა შენელდა, გაჩნდა მზარდი ზეწოლა მთავრობაზე, დაარღვიოს FRBM მართლმადიდებლობა და დახარჯოს ფისკალური დეფიციტის მიზნებზე მეტი, შიდა ეკონომიკური ზრდის გადატვირთვის მიზნით.

თუმცა, სხვები აგრძელებენ გაფრთხილებას, რომ რეალური ფისკალური დეფიციტი უკვე გაცილებით მეტია, ვიდრე ოფიციალური რიცხვი და, როგორც ასეთი, არ არის ადგილი მთავრობის მიერ დანახარჯების შემდგომი გაზრდისთვის.

ამ მოთხრობებიდან რომელია სიმართლე?

სინამდვილეში, არც ერთი. მაგრამ იმის გასაგებად, რომ პირველ რიგში უნდა გვესმოდეს, რა არის სხვადასხვა სახის დეფიციტი და რატომ არის მნიშვნელოვანი მათი შეზღუდვა.

ბიუჯეტის ახსნა, ნაწილი 1: როგორ მზადდება კავშირის ბიუჯეტი

რა არის სხვადასხვა სახის დეფიციტი?

როგორც ზემოთ აღინიშნა, ფისკალური დეფიციტი არის ჭარბი თანხა, რომელსაც მთავრობა გეგმავს დახარჯოს იმაზე, რასაც მთავრობა ელის. ცხადია, რომ ამ ხარვეზის შესავსებად მთავრობამ უნდა აიღოს ფული ბაზრიდან.

მაგრამ ყველა სახელმწიფო ხარჯი ერთნაირი არ არის. მაგალითად, თუ ხარჯი არის ხელფასის გადახდაზე, მაშინ ის ჩაითვლება შემოსავლის ხარჯად, მაგრამ თუ იგი მიდის გზის ან ქარხნის მშენებლობაში - ეს არის ის, რაც თავის მხრივ ზრდის ეკონომიკის შესაძლებლობას მეტი აწარმოოს - მაშინ იგი ხასიათდება როგორც კაპიტალი. ხარჯი.

ფისკალური დეფიციტი კიდევ ერთი საკვანძო ნიშანია და ის ასახავს შემოსავლების დანახარჯების ჭარბი რაოდენობას შემოსავლებზე. განსხვავება ფისკალურ დეფიციტსა და შემოსავლების დეფიციტს შორის არის მთავრობის კაპიტალური ხარჯები.

როგორც წესი, მთავრობისთვის ფისკალურად გაუაზრებლად ითვლება ფულის სესხება შემოსავლების მიზნებისთვის. შედეგად, 2003 წლის FRBM აქტმა მოითხოვა, რომ ფისკალური დეფიციტის ნომინალური მშპ-ს 3%-მდე შეზღუდვის გარდა, შემოსავლების დეფიციტი უნდა შემცირებულიყო 0%-მდე. ეს ნიშნავს, რომ მთელი წლის სახელმწიფო სესხი (ან ფისკალური დეფიციტი) დააფინანსებდა მხოლოდ მთავრობის მიერ კაპიტალურ ხარჯებს.

რატომ ანიჭებს უპირატესობას კაპიტალურ ხარჯებს შემოსავლების ხარჯზე?

ნებისმიერ ეკონომიკაში, როდესაც მთავრობა ხარჯავს ფულს ან ამცირებს გადასახადებს, ეს გავლენას ახდენს ქვეყნის ეკონომიკურ აქტივობაზე (ნომინალური მშპ-ის ან მთლიანი შემოსავლების ცვლილების მიხედვით). მაგრამ ეს გავლენა (ასევე უწოდებენ მულტიპლიკატორის ეფექტს) საკმაოდ განსხვავებულია შემოსავლების და კაპიტალური ხარჯებისთვის.

უფრო ზუსტად, როგორც სუკანია ბოზის და ნ რ ბჰანუმურთის მიერ სათაურით ინდოეთის ფისკალური მულტიპლიკატორები გვიჩვენებს, მულტიპლიკატორი არის 1-ზე ნაკლები შემოსავლების დანახარჯებისთვის და 2,5-ზე მეტი კაპიტალური ხარჯებისთვის. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, როდესაც მთავრობა ხარჯავს 100 რუბლს ხელფასების გაზრდაზე ინდოეთში, ეკონომიკა იზრდება 100 რუპით ოდნავ ნაკლებით. მაგრამ, როდესაც მთავრობა იყენებს ამ ფულს გზის ან ხიდის გასაკეთებლად, ეკონომიკის მშპ იზრდება 250 რუპით. .

თუ მთავრობები ხარჯავენ კაპიტალის მშენებლობაზე, ნაცვლად იმისა, რომ დახარჯონ ფული პოპულისტურ სქემებზე, როგორიცაა უფრო მაღალი ხელფასები ან სპექტაკლები, ეკონომიკა ორჯერ და ნახევარჯერ მეტ სარგებელს მიიღებს.

მაშინ ჩნდება კითხვა: როგორ აიძულონ მთავრობები გადავიდნენ შემოსავლების ხარჯებიდან კაპიტალურ ხარჯებზე? სწორედ აქ გამოდგება FRBM აქტი.

ბიუჯეტის ახსნა, ნაწილი 2 | რა აზიანებს ინდოეთის ბიუჯეტის ნომრების სანდოობას

რა არის FRBM აქტის მნიშვნელობა?

FRBM აქტის პოპულარული გაგება არის ის, რომ ის მიზნად ისახავს შეკუმშოს ან შეზღუდოს სახელმწიფო ხარჯები. მაგრამ ეს არასწორი გაგებაა. სიმართლე ის არის, რომ FRBM აქტი არ არის ხარჯების შეკუმშვის მექანიზმი, არამედ ხარჯების გადართვის მექანიზმი, ამბობს ბჰანუმურთი, საჯარო ფინანსებისა და პოლიტიკის ეროვნული ინსტიტუტის პროფესორი (NIPFP).

სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, FRBM აქტი - მთლიანი ფისკალური დეფიციტის შეზღუდვით (ნომინალური მშპ-ის 3%-მდე) და შემოსავლების დეფიციტის მთლიანად აღმოფხვრის მოთხოვნით - ეხმარება მთავრობებს გადაიტანონ თავიანთი ხარჯები შემოსავლებიდან კაპიტალზე.

ეს ასევე ნიშნავს, რომ - ისევ, პოპულარული გაგების საწინააღმდეგოდ - FRBM აქტის დაცვამ არ უნდა შეამციროს ინდოეთის მშპ, არამედ გაზარდოს იგი.

Აი როგორ: როდესაც თქვენ ამცირებთ შემოსავლების დეფიციტს - ანუ ამცირებთ სესხებს შემოსავლების ხარჯების დასაფინანსებლად - და სანაცვლოდ იღებთ სესხებს მხოლოდ სამშენებლო კაპიტალის დასახარჯად, თქვენ გაზრდით მთლიან მშპ-ს 2,5-ჯერ ნასესხები ფულის ოდენობაზე. ასე რომ, FRBM აქტის დაცვა არის მომგებიანი. რატომ უნდა მიიღოს რომელიმე ქვეყანა FRBM წესებს, თუ ისინი არ აპირებენ დახმარებას უფრო სწრაფ ზრდაში? ეკითხება ბჰანუმურთი.

როგორი იყო ინდოეთის ჩანაწერი FRBM აქტის დაცვაზე?

ბოლო სამუშაო ქაღალდში, სახელწოდებით ფისკალური პოლიტიკა, დევოლუცია და ინდოეთის ეკონომიკა ბჰანუმურთის, ბოზის და საკში სატიჯას მიერ, ავტორები აკვირდებიან ისტორიას.

2004-დან 2008 წლამდე ინდოეთის მთავრობამ გადადგა გიგანტური ნაბიჯები შემოსავლების დეფიციტის და ფისკალური დეფიციტის შესამცირებლად. მაგრამ ეს პროცესი შემდგომში შეიცვალა, ძირითადად გლობალური ფინანსური კრიზისისა და შიდა შენელების წყალობით. მას შემდეგ, აქტში რამდენიმე ცვლილება განხორციელდა, რომლებიც არსებითად აჭიანურებდნენ მიზნებს.

მაგრამ ყველაზე უარესი განვითარება მოხდა 2018 წელს, როდესაც კავშირის მთავრობამ შეწყვიტა შემოსავლების დეფიციტის გამიზნება და სამაგიეროდ მხოლოდ ფისკალურ დეფიციტზე გაამახვილა ყურადღება.

ბიუჯეტის ახსნა, ნაწილი 3: არის თუ არა ორგანიზებული წარმოებისკენ სწრაფვა პასუხი ინდოეთის სამუშაო კრიზისზე?

რა მნიშვნელობა აქვს შემოსავლების დეფიციტის არ მიზნობრივ მიზნებს?

ბჰანუმურთი ყვება ისტორიას, რომელსაც ხშირად ასწავლის კლასში: „მამამ შვილს აჩუქა ქათამი და იხვი და სთხოვა, წაეყვანა ისინი სახლში. მაგრამ მამამ გააფრთხილა: დარწმუნდით, რომ იხვი კისრით ატარეთ, ქათამი კი ფეხებით. იხვის კისერი ძლიერია და ფეხები სუსტი; ქათმისთვის პირიქითაა. შვილმა დაიწყო მოგზაურობა სახლში, მაგრამ სადღაც გზაზე წავიდა და გატეხა, და როცა განახლდა, ​​ქათამი კისერზე მოუჭირა და იხვი ფეხებში. როცა ვაჟი სახლში მივიდა, ორივე ჩიტს აზრი არ ჰქონდა.

ეს არის ზუსტად ის, რაც მოხდა მაშინ, როდესაც მთავრობამ შეწყვიტა შემოსავლების დეფიციტის მიზნობრივი მიზნები და ფოკუსირება მხოლოდ ფისკალური დეფიციტის შეკავებაზე გაამახვილა. მან თავდაყირა დააყენა FRBM აქტის ფუნქციონირება, ამბობს ბჰანუმურთი.

რატომ?

იმის გამო, რომ შემოსავლების დეფიციტის შემცირების იძულების გარეშე, მთავრობა ბოლო ორი წლის განმავლობაში აკავებდა ფისკალურ დეფიციტს კაპიტალური ხარჯების შემცირებით. შედეგად, ჩვენ ახლა მივედით იმ წერტილამდე, როდესაც FRBM აქტის დაცვა რეალურად აგზავნის შეკუმშვის პულსს. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, FRBM აქტის დაცვა არის ზუსტად საპირისპიროს მიღწევა, რაც უნდა გაეკეთებინა, ამბობს ბჰანუმურთი. მე ვამტკიცებ, რომ ეს არის ერთ-ერთი ფაქტორი, რომელიც ხელს უწყობს ინდოეთის ეკონომიკის სტრუქტურულ შენელებას.

მაშ, რა გზა აქვს მთავრობას იმ დროს, როდესაც ის იბრძვის ეკონომიკის გასაძლიერებლად და FRBM აქტის დაცვაზე?

ბჰანუმურთი ამბობს, რომ საჭიროა 2003 წლის FRBM-ის თავდაპირველ აქტზე დაბრუნება, შემოსავლების დეფიციტის შემცირების აღიარებით და პრიორიტეტით მინიჭებით. ამის გაკეთება მთავრობას დაეხმარება გაზარდოს ისეთი სახის ხარჯები, რომლებიც რეალურად ზრდის მშპ-ს.

Express Explained ახლა Telegram-ზეა. დააწკაპუნეთ აქ შემოუერთდით ჩვენს არხს (@ieexplained) და იყავით განახლებული უახლესი ამბებით

ᲒᲐᲣᲖᲘᲐᲠᲔᲗ ᲗᲥᲕᲔᲜᲡ ᲛᲔᲒᲝᲑᲠᲔᲑᲡ: