განმარტა: რა უნდა გავაკეთო IPO ჩქარისგან
ბოლო 7 თვის განმავლობაში 28-მა კომპანიამ დაასრულა IPO-ები, 34-მა შეიტანა შეთავაზების დოკუმენტები, ხოლო 50-ზე მეტი სხვა კომპანიაშია. მიუხედავად იმისა, რომ საცალო ინვესტორებმა მიიღეს უზარმაზარი მოგება, ექსპერტები გვირჩევენ სიფრთხილეს, სანამ შეუერთდებით ჩქარობას.
IPO-ები მოწმენი არიან უზარმაზარი ხელმოწერებისა და შთამბეჭდავი ჩამონათვალის მიღწევების მომსწრე (წყარო: Pixabay) კაპიტალის მოგებამ ბოლო ერთი წლის განმავლობაში, საორიენტაციო ინდექსებით ვაჭრობა რეკორდულ დონეზე და მაღალმა ლიკვიდურობამ ეკონომიკაში გამოიწვია პირველადი ბაზრის აქტივობის მკვეთრი ზრდა ბოლო რამდენიმე თვის განმავლობაში. მიუხედავად იმისა, რომ 28-მა კომპანიამ უკვე დაასრულა თავისი პირველადი საჯარო შეთავაზებები (IPOs), რომლებმაც შეაგროვეს 42,000 ლარზე მეტი ბოლო შვიდი თვის განმავლობაში, 34-მა სხვამ წარადგინა შეთავაზების დოკუმენტები ბაზრის მარეგულირებელ SEBI-ში დასამტკიცებლად. გარდა ამისა, კიდევ 50-ზე მეტმა გამოაცხადა თავისი განზრახვა გამოსულიყო მათი IPO-ებით წელს; მათ შორისაა სახელები, როგორც ტრადიციული ბიზნესიდან, ასევე ახალი ასაკის ტექნოლოგიებზე დაფუძნებული კომპანიებისგან, როგორიცაა PhonePe, MobiKwik, Grofers, PolicyBazaar, Flipkart Internet და Delhivery.
| LIC-ის მეგა IPO და მისი მომხმარებლები
თან IPO-ები მოწმენი არიან უზარმაზარი გამოწერებისა და შთამბეჭდავი ჩამონათვალის მიღწევების მომსწრე რამდენიმე ახალი ინვესტორი ხსნის დემატ ანგარიშებს, ინვესტირებას ახორციელებს მეორად ბაზარზე და ახორციელებს განაცხადებს IPO-ებზე. მიუხედავად იმისა, რომ ეს შეიძლება იყოს პირველი დიდი IPO ბუმი ახალგაზრდა ინვესტორების დიდი რაოდენობისთვის, ექსპერტები გვირჩევენ სიფრთხილე გამოიჩინონ, რომ არ დაირღვეს.
რატომ საუბრობს ბაზარი IPO-ებზე?
ყველას მოსწონს სწრაფი ფული და IPO-ებმა ზუსტად ეს მიიტანეს. Tatva Chintan Pharma, უკანასკნელი, რომელიც ჩამოთვლილია, ორ კვირაზე ნაკლები დასჭირდა ინვესტორების ფულის გაორმაგებას . მას შემდეგ, რაც გამოცემა გაიხსნა გამოწერისთვის 16 ივლისს, ის ხუთშაბათს შევიდა სიაში და დღე დახურა გამოშვების ფასზე 112%-იანი მატებით. ანალოგიურად, Zomato-მ თითქმის გააორმაგა ინვესტორების ფული 10 დღეზე ნაკლებ დროში, რომელიც 14 ივლისს გაიხსნა ხელმოწერისთვის და 23 ივლისს შევიდა სიაში.
ამ კალენდარულ წელს ახლად ჩამოთვლილი 26 კომპანიიდან მხოლოდ სამი ვაჭრობს შეთავაზების ფასზე დაბალი. ექვსი ვაჭრობს 100%-ზე მეტი მოგებით, ხოლო 12 40-100%-ის მიღწევებით.
მიუხედავად იმისა, რომ მეორად ბაზრებზე მყოფმა რამდენიმე კომპანიამ ასევე გამოიმუშავა მაღალი ანაზღაურება ბოლო ერთი წლის განმავლობაში, IPO-ების მიერ წელს მაღალი ანაზღაურების თითქმის დარწმუნება კიდევ უფრო მეტ ინვესტორს იზიდავს.
წყარო: Prime Database როგორ ჩქარობს ინვესტორი?
2020 წლის იანვარში, ცენტრალური დეპოზიტარი სერვისების ლიმიტედის (CDSL) ინვესტორების ანგარიშების რაოდენობამ შეადგინა 2,01 მლნ; ბოლო 17 თვის განმავლობაში, ის თითქმის გაორმაგდა და 2021 წლის 30 ივნისისთვის 3,96 მლნ.
ასე რომ, მიუხედავად იმისა, რომ ინდოეთში ახალი კაპიტალის ინვესტორების დიდი დამატება მოხდა, ეს ასევე მიუთითებს იმაზე, რომ ამ ახალი ინვესტორების დიდი რაოდენობა ხსნის ანგარიშებს მეორადი ბაზრის ზრდისთვის და ასევე IPO-ებში მონაწილეობის მისაღებად.
რა ფაქტორები უნდა გაითვალისწინონ ინვესტორებმა?
ფინანსური მრჩევლები ამბობენ, რომ მნიშვნელოვანია, რომ ინვესტორებმა ააშენონ დივერსიფიცირებული პორტფელი, რომელსაც აქვს ზრდაზე ორიენტირებული ბლუ ჩიპების კომპანიების უფრო დიდი კომპონენტი, საშუალო ზომის და მცირე კომპანიებთან ერთად ძლიერი საფუძვლებით.
ბევრი ფიქრობს, რომ კარგი ხარისხის IPO-ები შეიძლება იყოს მთლიანი პორტფელის ნაწილი და ეს ინვესტიცია არ უნდა იყოს მხოლოდ მოგების ჩამონათვალისთვის, არამედ იმ ღირებულებისთვის, რომელსაც მათ შეუძლიათ შესთავაზონ საშუალო და გრძელვადიან პერსპექტივაში. მნიშვნელოვანია გვახსოვდეს, რომ მიუხედავად იმისა, რომ საცალო ინვესტორების დიდმა რაოდენობამ შეიძლება ვერ მიიღოს აქციები, რომლებიც გამოყოფილია კარგი კომპანიის IPO პროცესის დროს უზარმაზარი გადაჭარბებული გამოწერის გამო, ისინი მიიღებენ შესაძლებლობას შევიდნენ კომპანიაში მისი ჩამონათვალის შემდეგ.
ტრადიციული სტარტაპის წინააღმდეგ
როდესაც ვინმე გეგმავს ინვესტირებას ტრადიციულ ბიზნესში, მას შეუძლია გადახედოს უკვე ჩამოთვლილ კომპანიას ამ სექტორში და განახორციელოს მიმოხილვა. თუმცა, როდესაც ეს არის ახალი ასაკის კომპანია, რომელიც გეგმავს სიაში მოხვედრას, უმეტეს შემთხვევაში არ არის ხელმისაწვდომი თანატოლების შედარება და მთელი ინვესტიციის დინამიკა განსხვავებულია. მიუხედავად იმისა, რომ ამ კომპანიებს შესაძლოა ზარალი მიაყენონ ამჟამად, ფსონი მის მომავალ ზრდასა და მომგებიანობაზეა დადებული.
კომპანიების ამ ახალი ნაკრებისთვის, ფაქტორები, როგორიცაა ბიზნესის ზრდა, შემოსავალი, მოგება და საბაზრო კაპიტალიზაცია, საბოლოოდ გახდება ცნობილი მომავალში და დამოკიდებული იქნება ტექნოლოგიების შეფერხებებზე. ინვესტორებმა უნდა გააკეთონ ფრთხილად შეფასება, სანამ ისინი 5-10 წლიან ზარს განახორციელებენ რომელიმე ამ კომპანიაზე. მიუხედავად იმისა, რომ საბაზრო წილი, ბიზნესი, გაფართოება და შემოსავლების ზრდის პოტენციალი საკვანძოა, ბევრი ექსპერტი ამბობს, რომ თქვენ ასევე უნდა ნახოთ, მაღალია თუ არა შესვლის ბარიერები მათი ბიზნესის სფეროში ახალი მოთამაშეებისთვის.
ზოგიერთი ფიქრობს, რომ ახალი ასაკის კომპანიებს, რომლებსაც მხარს უჭერენ სარისკო კაპიტალი, კერძო ინვესტორები და სხვა მსხვილი ინვესტორები, არ აქვთ დიდი შეშფოთება პრომოუტერთან ან კორპორატიულ მმართველობასთან დაკავშირებულ საკითხებზე. კარგი მხარე ის არის, რომ ეს კარგი კომპანიებია, რადგან მათ მხარს უჭერენ PE ინვესტორები სხვა მსხვილი ინვესტორებისთვის და არ არის ბევრი ფიქრი მმართველობის ასპექტზე, თქვა პრანავ ჰალდეამ, MD, Prime Database.
ბაზრის მონაწილეები ამბობენ, რომ ახალი ეპოქის, ტექნოლოგიაზე ორიენტირებული ბიზნესისთვის ინვესტორებმა საფუძვლიანად უნდა შეაფასონ ისინი, სანამ ფულს ჩადებენ. მათ უნდა შეამოწმონ ბიზნეს მოდელის სიცოცხლისუნარიანობა და ასევე აპირებენ თუ არა გასვლას არსებული ინვესტორების დიდი რაოდენობა.
ტექნიკურ კომპანიებს ან სტარტაპებს უნდა შევხედოთ უფრო ფართო პერსპექტივიდან, თუ რამდენად ფართოა მათი ბიზნესის შესაძლებლობები და ასევე დავინახოთ, არ არის თუ არა შესვლის ბარიერი ახალი მოთამაშისთვის, თქვა წამყვანი საბროკერო ფირმის კვლევის ხელმძღვანელმა.
| აი, რა უნდა მოძებნოთ სამომხმარებლო ინტერნეტ კომპანიაში ინვესტირებამდემოიძიეთ პროფესიონალური რჩევა
მიუხედავად იმისა, რომ IPO-ების უმეტესობამ წელს (დღემდე) მოახდინა დიდი შემოსავალი ინვესტორებისთვის, ექსპერტები შეახსენებენ, რომ პირველადი ბაზრის აქტივობა მხოლოდ მეორად ბაზარზე მოძრაობს. ასე რომ, თუ მეორადი ბაზარი რაიმე მიზეზით უარყოფითად იქცევა, პირველადი ბაზრის აქტივობაც შეიძლება შენელდეს და ჩამონათვალის მოგებაც კი შეიძლება მოწმდეს კორექტირებას უფრო ფართო ინდექსების კლების შესაბამისად. ინვესტორებმა ძალიან ფრთხილად უნდა დააკვირდნენ საკითხის ფასს; თუ IPO-ზე მომავალი კომპანია ითხოვს უფრო მაღალ შეფასებას, ინვესტორებმა შეიძლება დაელოდონ.
Mrinal Singh-მა, InCred Asset Management-ის აღმასრულებელმა დირექტორმა და აღმასრულებელმა დირექტორმა, თქვა, რომ IPO არის ფულის მოზიდვის ინსტრუმენტები და კომპანიები ეთანხმებიან მათ საჯარო საკითხს, როდესაც ლიკვიდურობა ბაზარზე მაღალია. IPO-ების დაგროვება, როდესაც ლიკვიდურობა მაღალია, იწვევს ფასების ამაღლებას და ისტორიული ტენდენცია გვიჩვენებს, რომ კომპანიების მხოლოდ 50%-ს შეუძლია განახორციელოს მოლოდინები, რომლებიც მათგან გროვდება. ასე რომ, მე ვიტყოდი, რომ საცალო ინვესტორები ძალიან ფრთხილად უნდა იყვნენ IPO-ებში ინვესტირებისას და შეფასების გონიერება არის გასაღები.
მისი თქმით, საცალო ინვესტორებმა კატეგორიულად უნდა მოერიდონ სესხების აღებას კაპიტალის ბაზრებზე ინვესტიციისთვის და უნდა მოიძიონ პროფესიონალური რჩევა. მხოლოდ იმიტომ, რომ ადამიანს აქვს წვდომა ბაზარზე ინვესტირებაზე, ეს არ ნიშნავს რომ რჩევა არ უნდა მოიძიო, თქვა სინგმა.
წამყვანი საბროკერო ფირმის აღმასრულებელი დირექტორის თქმით, უმეტეს შემთხვევაში, ფასები ისეთია, რომ საცალო ინვესტორებისთვის ბევრი არ რჩება. იმის გამო, რომ ლიკვიდობა ბაზარზე და მოთხოვნა მაღალია, აქციები იზრდება ლისტინგზე. თუმცა, როდესაც ტალღა შემობრუნდება, ზოგიერთმა მათგანმა შეიძლება დაინახოს ჩამონათვალის მიღწევების გაქრობაც.
ინვესტორებმა ასევე უნდა გაითვალისწინონ კვალიფიციური ინსტიტუციური მყიდველების მიერ IPO-ს მიმართ გამოვლენილი ინტერესი, რადგან ეს იძლევა წარმოდგენას საკითხის ხარისხზე და მის ფასებზე.
ᲒᲐᲣᲖᲘᲐᲠᲔᲗ ᲗᲥᲕᲔᲜᲡ ᲛᲔᲒᲝᲑᲠᲔᲑᲡ:
