განმარტა: როგორ მუშაობს სიიდან ამოღება და რატომ ვერ შეძლო ვედანტამ?
ვედანტამ გამოაცხადა, რომ მას შეეძლო მოეპოვებინა შეთავაზებები მხოლოდ დაახლოებით 125 მლნ აქციაზე, ნაცვლად 134 კრური აქციისა, რომელიც საჭირო იყო ჩამონათვალიდან ამოღების პროცესის გასავლელად.
ზოგიერთი ექსპერტის აზრით, მთავარი საკითხი იყო აღმოჩენილი ფასი, რომლითაც ვედანტას მოეთხოვებოდა აქციების მნიშვნელოვანი ნაწილის შეძენა. ვედანტამ შაბათს გამოაცხადა, რომ ჰქონდა ვერ მოიპოვა აქციების რაოდენობა, რომელიც საჭიროა მისი ამოღების პროცესის დასასრულებლად საფონდო ბაზრიდან. ჩვენ ვაკვირდებით ჩამონათვალის ჩამორთმევის პროცესს და იმას, თუ როგორ ვერ შეძლო ვედანტამ კომპანიის აქციების 90%-იანი ბარიერის მოპოვება, მაშინაც კი, როდესაც საჯარო ჩანაწერებმა თავდაპირველად აჩვენა, რომ აქციონერების შეთავაზებებმა გადალახა ეს ზღვარი.
როგორ მუშაობს სიიდან ამოღების პროცესი?
ჩამონათვალიდან ამოღების პროცესში, კომპანიის პრომოუტერები იწყებენ საპირისპირო წიგნების შექმნის პროცესს, რომლის დროსაც აქციონერებს შეუძლიათ თავიანთი აქციების შეთავაზება პრომოუტერების მიერ დადგენილ ფასად შესაძენად. აღმოჩენილი ფასი არის აქციონერების მიერ ტენდერში გამოტანილი ფასი, რომლითაც კომპანიას შეუძლია გადალახოს აქციების 90%-იანი ზღვარი, რომელიც საჭიროა გაყიდვის პროცესის დასასრულებლად. აქედან გამომდინარე, ყველაზე დაბალი ფასი, რომლითაც კომპანიას შეუძლია დაასრულოს აქციების 90%-ის შეძენა, არის აღმოჩენის ფასი.
რა პრობლემები იყო ვედანტას სიიდან ამოღებაში?
ვედანტამ გამოაცხადა, რომ მას შეეძლო მოეპოვებინა შეთავაზებები მხოლოდ დაახლოებით 125 მლნ აქციაზე, ნაცვლად 134 კრური აქციისა, რომელიც საჭირო იყო ჩამონათვალიდან ამოღების პროცესის გასავლელად. თუმცა, ადრინდელი საჯარო ჩანაწერები აჩვენებს, რომ ვედანტამ მიიღო შეთავაზება 137 მილიონზე მეტი წილის შესახებ. ექსპერტები აღნიშნავენ, რომ ეს შეუსაბამობა გამოწვეული იყო იმით, რომ აქციების გაყიდვის გარკვეული შეთავაზებები არ იყო დადასტურებული უცხოელი აქციონერების მიერ.
უცხოელი აქციონერები ფლობენ წილებს მეურვის მეშვეობით, მაგრამ მეურვეებს არ აქვთ უფლება მონაწილეობა მიიღონ მეორად ბაზარზე და, შესაბამისად, ტენდერი ხდება ბროკერების მიერ, განმარტა რავი დუბეი, იურიდიული ფირმა Indus Law-ის პარტნიორი. დიუბიმ დასძინა, რომ, შესაბამისად, ბროკერის მიერ განთავსებული ნებისმიერი წინადადება საჭირო იყო დადასტურებულიყო მეურვეების მიერ და რომ ამ შემთხვევაში იყო უჩვეულოდ დიდი რაოდენობის დაუდასტურებელი წინადადებები, რამაც კომპანიამ ვერ დააკმაყოფილა 134 კრონიანი წილის ზღვარი.
ექსპერტმა, რომელმაც სახელის დასახელება არ ისურვა, თქვა, რომ ეს პროცესი შეიძლება გამოყენებულ იქნას 90%-იანი ზღვრის ხელოვნურად მისასვლელად, იმ შემთხვევებში, როდესაც ზოგიერთი პრეტენდენტი არ ფლობს აქციებს, რითაც ბიძგი მისცეს მცირე აქციონერებს მონაწილეობა მიიღონ ჩამონათვალიდან ამოღების პროცესში, რაც მათი აზრით. სავარაუდოდ წარმატებას მიაღწევს. ექსპერტმა აღნიშნა, რომ SEBI-ს დაკვეთით გამოძიება აუცილებელი იყო იმის გასარკვევად, თუ რატომ იყო ასეთი დიდი რაოდენობის დაუდასტურებელი წინადადებები.
დააწკაპუნეთ აქ, რომ თვალი ადევნოთ Express Explained-ს Telegram-ზე
იყო თუ არა დაუდასტურებელი შეთავაზებები ერთადერთი მიზეზი, რის გამოც სიაში ვერ მოხერხდა?
ზოგიერთი ექსპერტის აზრით, მთავარი საკითხი იყო აღმოჩენილი ფასი, რომლითაც ვედანტას მოეთხოვებოდა აქციების მნიშვნელოვანი ნაწილის შეძენა. წყაროების თანახმად, სანამ ინსტიტუციონალურმა ინვესტორებმა შესთავაზეს თავიანთი აქციები დაახლოებით 170 რუბლის ღირებულებით, LIC, რომელიც ფლობს 6,37% წილს Vedanta-ში, და ზოგიერთმა მცირე ინვესტორმა შესთავაზა აქციები 320 Rs-ის ფასად. ამიტომ, Vedanta-ს მოეთხოვებოდა. გადაიხადეთ 160-170 რუბლზე მეტი თითო აქციაზე, რომელიც მათ ბიუჯეტში ჰქონდათ გათვლილი აქციების მნიშვნელოვან ნაწილზე და სავარაუდოდ უარს იტყოდნენ შეთავაზებაზე პროცესის ბოლოს, მაშინაც კი, თუ შეძლებდნენ დაეკმაყოფილებინათ აქციების 90%-იანი ზღვარი. .
მთავარი საკითხი ის იყო, რომ მაშინ, როცა პრომოუტერებს სურდათ სიაში ამოღება დაახლოებით 160 რუბლის ფასად, მათ შეძლეს ამ დონეზე შეთავაზების შეგროვება დაახლოებით 96 მლნ ან აქციების 70%-ზე, თქვა ნავინ კულკარნიმ, Axis Securities-ის CIO-მ. რომ ზოგიერთმა აქციონერმა შეიძლება იგრძნო, რომ აქციის ღირებულება გაცილებით მაღალი იყო, რადგან ის 2018 წელს დაახლოებით 320 რუბლით ვაჭრობდა.
როგორ შეიძლება გადაწყდეს დაუდასტურებელი წინადადებების საკითხი?
Dubey of Indus Law-მა თქვა, რომ SEBI-მ უნდა განიხილოს უცხოელი ინვესტორების მიერ მფლობელობაში მყოფი აქციების მეურვეებისთვის ნება დართოს პირდაპირ განაცხადონ წინადადებები საპირისპირო წიგნის შექმნის პროცესში, რაც აღმოფხვრის ბროკერების მიერ შეთავაზებების საჭიროების შესახებ მეურვეების მიერ დადასტურებას.
მიმდინარე პროცესის მიხედვით, დასძინა მან, ერთ მსხვილ ინვესტორს შეიძლება ჰქონდეს ძალიან დიდი გავლენა საპირისპირო წიგნის შექმნის პროცესზე და SEBI-ს შეუძლია განიხილოს ფასების დიაპაზონის დაწესება, რათა შეზღუდოს ფასები, რომლითაც აქციონერს შეუძლია აქციების შეთავაზება პროცესში. დიუბიმ აღნიშნა, რომ ასეთი ცვლილება საჭიროებს ადეკვატურ გარანტიებს იმის უზრუნველსაყოფად, რომ პრომოუტერებს არ შეეძლოთ ისარგებლონ ბაზრის დამთრგუნველი სიტუაციით, რათა თავიანთი კომპანიები ამოიღონ.
ასევე განმარტებული | ზომები მოხმარების გასაზრდელად: სთხოვეთ ფულის ხელში ჩაგდებას, შემდეგ კი შეაერთეთ იგი
ᲒᲐᲣᲖᲘᲐᲠᲔᲗ ᲗᲥᲕᲔᲜᲡ ᲛᲔᲒᲝᲑᲠᲔᲑᲡ:
