განმარტა: აშშ-ში მოვლენებმა შეიძლება გაზარდოს ინდოეთის ბაზრები, მაგრამ რატომ უნდა ინვესტირება ფრთხილად

მიუხედავად იმისა, რომ ტრამპის მხარდამჭერების მხრიდან კაპიტოლიუმში ქაოსი იყო არჩევნების შედეგების ირგვლივ დაპირისპირება, ბევრი ფიქრობს, რომ პოლიტიკა შეზღუდულ როლს ითამაშებს ბაზრებზე.

დონალდ ტრამპის მხარდამჭერები ვაშინგტონში გამართულ აქციაში მონაწილეობენ. (AP Photo/John Minchillo)

ოთხშაბათს ნაშუადღევს დონალდ ტრამპის მხარდამჭერები შეიჭრნენ კაპიტოლიუმის ჰილში, მაგრამ დოუ ჯონსის ინდექსი მოუწესრიგებელი იყო და დღე დაასრულა ყველა დროის მაქსიმუმ 30,829-ით. იმის მაგივრად, რომ ამის გავლენის ქვეშ მოექცნენ, ბაზრები აღფრთოვანებული იყვნენ იმ ამბებით, რომ დემოკრატიულმა პარტიამ მოიგო სენატის ორი ადგილი საქართველოდან და მიიღო სუსტი უმრავლესობა (არჩეული ვიცე-პრეზიდენტით. კამალა ჰარისი ხმის მიცემა), რამაც შეიძლება შეამსუბუქოს არჩეული პრეზიდენტის ჯო ბაიდენის დიდი სტიმულის გამოცხადების გზა მას შემდეგ, რაც ის 20 იანვარს აიღებს პასუხისმგებლობას.

ექსპერტები ამბობენ, რომ მიუხედავად იმისა, რომ ინდოეთი იქნება ამ სტიმულირების პაკეტის სავარაუდო ბენეფიციარი, რადგან ამ თანხის ნაწილი იპოვის გზას ინდოეთის აქციებში, ასევე არსებობს რისკები.

რატომ გაიზარდა ბაზრები აშშ-ში და მთელ მსოფლიოში?

ცხადია, ბაზრები სხვა სტიმულს ადევნებენ თვალს, ამჯერად ბაიდენის მხრიდან. მაშინ როცა Dow Jones-ი ოთხშაბათს გაიზარდა 1.44%-ით, FTSE 10 დიდ ბრიტანეთში და DAX გერმანიაშიც გაიზარდა 3.5%-ით და 1.7%-ით შესაბამისად. აზიის ბაზრები ხუთშაბათს გაიზარდა Nikkei 225 იაპონიაში და STI ინდექსი სინგაპურში დაიხურა 1.6% და 1.65% შესაბამისად.

მიუხედავად იმისა, რომ გლობალური ბაზრის მონაწილეებს შორის ოპტიმიზმია მოსალოდნელი სტიმულის გარშემო, არსებობს შეშფოთება კორპორატიული გადასახადების უფრო მაღალი და მკაცრი ანტიმონოპოლიური კონტროლის შესახებ, რომელზეც ბაიდენმა ისაუბრა. თუმცა, სენატში ვიწრო უმრავლესობით, ბაზრები ფიქრობენ, რომ ბაიდენი უფრო მეტად ახორციელებს სტიმულირების პაკეტს, ვიდრე ცვლილებების შეტანას საგადასახადო სტრუქტურაში არსებულ სიტუაციაში.

მიუხედავად იმისა, რომ არჩევნების შედეგების ირგვლივ კამათი იყო და ტრამპის მხარდამჭერების მიერ კაპიტოლიუმში ქაოსი იყო, ბევრი ფიქრობს, რომ პოლიტიკა შეზღუდულ როლს ითამაშებს ბაზრებზე. ბაზრები უფრო მეტად ეხება ვაჭრობას და კომერციას და ახლა პოლიტიკას დიდი მნიშვნელობა არ აქვს კომერციაში, რადგან ის დიდი და ძლიერია. ლიკვიდობა, ფულისა და სიმდიდრის გლობალიზაცია ძალიან დიდია და რიცხვები გასაოცარია, თქვა რაამდეო აგრავალმა, Motilal Oswal Financial Services-ის თავმჯდომარემ.

ᲨᲔᲛᲝᲒᲕᲘᲔᲠᲗᲓᲘ ᲔᲮᲚᲐᲕᲔ :Express-მა განმარტა ტელეგრამის არხი

რას ნიშნავს ეს ინდოეთის ბაზრებზე?

ინდოეთში, მიუხედავად იმისა, რომ სენსექსი ხუთშაბათს გლობალური ტენდენციის შესაბამისად გაიხსნა ძლიერად, ის დაიხურა 0,17%-იანი კლებით. მნიშვნელოვანია აღინიშნოს, რომ ეკონომიკური სტიმული აშშ-ში და სახსრების შემოდინება ინდოეთის აქციებში იყო ერთ-ერთი დომინანტური ფაქტორი აქციების ბაზრების ზრდისთვის. ასე რომ, ბაიდენის უმრავლესობა სენატის იატაკზე და მისი სტიმულის გააქტიურების უნარი დადებით გავლენას მოახდენს ინდოეთის ბაზრებზე, რადგან ამ ფულის ნაწილი სავარაუდოდ იპოვის გზას ინდოეთის აქციებშიც. 2020 წლის 1 აპრილიდან უცხოური პორტფელის ინვესტორების წმინდა ინვესტიციებმა ინდოეთის აქციებში 2,22 მილიონი ლარი შეადგინა, შედეგად Sensex-მა და Nifty-მა შესაბამისად მოიპოვეს 63,4% და 64,4%.

მიუხედავად იმისა, რომ ბაიდენმა ისაუბრა თავის დიდ სტიმულზე, თუნდაც ამის ნახევარი მოხდეს, ეს დიდი იქნება. ბაზრები ფიქრობენ, რომ დიდი ფული პროცენტის დაბალ ფასად იპოვის გზას განვითარებად ეკონომიკებში, მათ შორის ინდოეთში და ეს შეინარჩუნებს მას უფრო მაღალ უახლოეს პერიოდში, თქვა აგრავალმა.

თუ ეს იყო ბაზრების ყველაზე დიდი მამოძრავებელი და მიაღწია ახალ სიმაღლეებს, ონკანის დახურვამ შეიძლება უარყოფითად იმოქმედოს მათზე. ამრიგად, ეს შესაძლებლობა მოითხოვს შიდა საცალო ინვესტორების რაციონალურ ქცევას.

მიუხედავად იმისა, რომ FPI-ები დომინანტური მოთამაშეები იყვნენ, ინდოელმა ინვესტორებმა - როგორც საცალო, ისე HNI-ებმა (მაღალი წმინდა ფიზიკური პირები) - ასევე დიდი როლი ითამაშეს ბაზრის ზრდაში, რადგან ისინი ბაზარზე დიდი რაოდენობით შევიდნენ ინდექსების მკვეთრი ვარდნის შემდეგ 2020 წლის თებერვალსა და მარტში. აპრილსა და დეკემბერში, Central Depository Services Limited-მა დაამატა ინვესტორების ანგარიშების მესამედზე მეტი (77 ლარი), რომელიც მას ჰქონდა 2020 წლის მარტამდე (2,12 მლნ) და მიაღწია 2,89 კრონს დეკემბერში. ბაზრის მონაწილეები ამბობენ, რომ ბაზრებზე პირველად შემოვიდა ინვესტორების დიდი რაოდენობა და სანამ ისინი ამ მაღალ ტალღას ატარებენ, ფრთხილად უნდა იყვნენ არასასურველი მოძრაობის მიმართ.

ანალიტიკოსები ამბობენ, რომ ინვესტორებმა არ უნდა შეხედონ მხოლოდ ერთ მონაცემს, არამედ ეკონომიკასა და ბაზარს ჰოლისტიკური ხედვა უნდა ჰქონდეთ. RBI-ს ადაპტაციური პოზიციითა და დაბალი საპროცენტო განაკვეთებით, რომელიც გაგრძელდება გარკვეული პერიოდის განმავლობაში, სავარაუდოდ, კაპიტალი დარჩება საუკეთესო აქტივების კლასად. ჩვენ უკვე ვხედავთ ეტაპობრივ ფართომასშტაბიან აქციას. თუკი ცენტრალური ბანკიდან მოსული კომენტარი არის გასათვალისწინებელი, მაშინ ეს ბაზრის აქცია არ არის ხანმოკლე, თქვა A Balasubramanian, MD & CEO, Aditya Birla Sun Life ურთიერთდახმარების ფონდი.

ბაზრები მუშაობენ მიმდინარე და მომავალი ეკონომიკური პერსპექტივის მოლოდინზე. Covid-ის გავლენა ეკონომიკაზე იწინასწარმეტყველეს მარტში და, შესაბამისად, ბაზრები გამოსწორდა - სენსექსმა მოიპოვა 15%-ზე მეტი 2020 წლის კალენდარულ წელს. ახლა ვაქცინაციის ტემპი გავლენას მოახდენს ბაზრებზე.

რა ფაქტორები შეიძლება იმოქმედოს გრძელვადიან პერსპექტივაში?

ექსპერტები ამტკიცებენ, რომ ინდოეთის ეკონომიკა გადახრის წერტილშია. Covid-ის მრუდი გაბრტყელდა და ეკონომიკური აქტივობა კოვიდამდელ დონეზეა, რასაც მოწმობს სხვადასხვა მაღალი სიხშირის მონაცემები, როგორიცაა IHS Markit PMI ინდექსი. სოფლის ეკონომიკა აგრძელებს მდგრადობას და ეკონომიკური ზრდის შეფასებები განახლდება. ძირითადი მაკრო პარამეტრები, სავარაუდოდ, დარჩება ინდოეთის სასარგებლოდ. ძირითადი პოლიტიკის განაკვეთები ბოლო წლების ყველაზე დაბალ დონეზეა. RBI პროგნოზირებს CPI (სამომხმარებლო ფასების ინდექსი) ინფლაციას 6.8%-მდე 2020-21 წლების მესამე კვარტალში, 5.8%-მდე 2020-21 წლის მეოთხე კვარტალში და 5.2%-დან 4.6%-მდე 2021-22 წლის პირველ ნახევარში. მოსალოდნელია, რომ რეალური მშპ შემცირდება 7.5%-ით 2020-21 წლებში და გაიზრდება 0.1%-ით 2020-21 წლების მესამე კვარტალში და 0.7%-ით 2020-21 წლების მეოთხე კვარტალში. მოსალოდნელია, რომ მშპ 21.9%-ით გაიზრდება 6.5%-მდე 2021-22 წლის პირველ ნახევარში.

ამ ციფრების მიხედვით, გრძელვადიანი პერსპექტივები ნათელია. ინდოეთის ზრდას აქვს ყველაზე მაღალი პოტენციალი მთავრობის მიერ გამოცხადებული ძირითადი რეფორმების შემდეგ. PLI სქემამ უნდა მოიზიდოს პირდაპირი უცხოური ინვესტიციები, საბინაო სექტორი უნდა აღდგეს, ბანკის NPA-ები უნდა იყოს მართვადი და საკრედიტო ზრდა ნორმალიზდება. შემოსავალი, რომელიც დეპრესიაში იყო რამდენიმე წლის განმავლობაში, აჩვენებს საკმაოდ ძლიერ ზრდას. ჩვენ შევდივართ შემოსავლების განახლების ციკლში დიდი ხნის შემდეგ, რამაც უნდა გააგრძელოს ბაზრები, თქვა სუბრამანიანმა.

რა აწუხებს ბაზარს და ინვესტორებს?

უცხოელი ინვესტორები აქამდე დიდი ხარები იყვნენ ბაზარზე. თუ ლიკვიდურობა გაშრება და ეკონომიკა არ გამოავლენს მოსალოდნელ მდგრადობას, FPI ნაკადი ასევე შემცირდება და ბაზრები სტაგნაციას განიცდის ან ნელ-ნელა შემცირდება არსებული მაღალი დონისგან.

ამ აღელვებულ მდგომარეობაში, ყველაზე დიდი შეშფოთება არის ის, რომ FPI შემოდინების შეჩერებამ შესაძლოა შეაჩეროს ეს აქცია. ამ დროისთვის, ყველა უყურებს სტიმულს, მაგრამ თუ შეერთებულ შტატებში მოხდა შეფერხება, რომელიც გავლენას ახდენს ფონდის შემოდინებაზე, ან თუ Covid-19 საკითხი გაგრძელდება 2022 და 2023 წლამდე, მაშინ მას შეიძლება ჰქონდეს გავლენა ბაზარზე, თქვა აგგრავალმა. . მან დასძინა, რომ იმის გამო, რომ ბაზრებზე ბევრი მოძრავი ნაწილია და ჩვენ მათ ვერ ვაკონტროლებთ, ჩვენ უნდა გავამახვილოთ ყურადღება იმაზე, რასაც ვაკეთებთ, რადგან ჩვენ გვაქვს კონტროლი ამაზე. ადამიანი უნდა იყოს მოწესრიგებული ინვესტიციებში და იყოს ძალიან ფრთხილად, სადაც ინვესტირებას აკეთებ.

მონაწილეთა ნაწილს უკვე აქვს განცდა, რომ საბაზრო შეფასება ფუნდამენტურ საფუძვლებს უსწრებს. თუ რაიმე მოულოდნელი რისკის ფაქტორი ამოქმედდება, ბაზარი გამოასწორებს ან რეაგირებს. ბევრი რამ იქნება დამოკიდებული FPI ნაკადებზე და ბიუჯეტზე, რომელიც კოჭზეა. საცალო ინვესტორები ფრთხილად უნდა იყვნენ ამ ბაზარზე, თქვა ვეტერანმა საფონდო დილერმა პავან დჰარნიდარკამ.

კიდევ ერთი რისკი არის ინფლაციის ამაღლებულ დონეზე დარჩენის შესაძლებლობა და RBI-ის აკომოდაციის პოლიტიკის პოზიციის მოხსნა. მიუხედავად იმისა, რომ Covid-ის გრაფიკი დაღმავალია, მშპ-ს ზრდას მოუწევს სიჩქარის აწევა უახლოეს თვეებში. თუ ეკონომიკა არ აირჩევს ისე, როგორც პროგნოზირებულია, მაღალი საბაზრო შეფასება ბუშტად იქცევა. ეს სცენარი ზიანს აყენებს განწყობას. ნაკლებად სავარაუდოა, რომ ეს მოხდეს ისე, როგორც მოვლენები ყალიბდება

ᲒᲐᲣᲖᲘᲐᲠᲔᲗ ᲗᲥᲕᲔᲜᲡ ᲛᲔᲒᲝᲑᲠᲔᲑᲡ: