განმარტა: აი, რა უნდა გაითვალისწინოთ სახელმწიფო ფასიან ქაღალდებში პირდაპირ ინვესტირებამდე

უფრო დიდი მონაწილეობა ხელს შეუწყობს მთავრობის გაფართოებულ სესხების გეგმას, რომელიც ყოველწლიურად დაახლოებით 12 მილიონი ლარს შეადგენს.

სახელმწიფოს მიერ გაცემული სასესხო ინსტრუმენტები ითვლება ინვესტიციის ყველაზე უსაფრთხო ფორმად. (ფაილის ფოტო)

ამ კვირის დასაწყისში ინდოეთის სარეზერვო ბანკმა გამოაქვეყნა სქემა, რომელიც საშუალებას აძლევს საცალო ინვესტორებს უშუალო მონაწილეობა მიიღონ სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე. მათ შეუძლიათ გახსნან და შეინახონ 'Retail Direct Gilt Account' (RDG ანგარიში) RBI-სთან პორტალის საშუალებით, რომელიც ასევე უზრუნველყოფს წვდომას G-Secs-ის პირველად გაცემაზე და ასევე მეორად ბაზარზე. თებერვალში, RBI-მ შესთავაზა საცალო ხელმისაწვდომობა ამ უცვლელი ფიქსირებული შემოსავლის სეგმენტზე.

უფრო დიდი მონაწილეობა ხელს შეუწყობს მთავრობის გაფართოებულ სესხების გეგმას, რომელიც ყოველწლიურად დაახლოებით 12 მილიონი ლარს შეადგენს. მან ასევე შეიძლება წარმოქმნას კონკურენცია საბანკო ფიქსირებულ დეპოზიტებსა და ფოსტის დანაზოგებს შორის.

რა არის G-Secs?

ეს არის სახელმწიფოს მიერ გაცემული სავალო ინსტრუმენტები. ისინი განიხილება ინვესტიციის ყველაზე უსაფრთხო ფორმად; მთავრობა არ დაასრულებს დეფოლტს, რადგან მას აქვს შესაძლებლობა მოიზიდოს სახსრები გადასახადებისა და სხვა საშუალებებით, თუ მას დაფარვის პრობლემა შეექმნა. საცალო ინვესტორებს საშუალება მიეცათ იყიდონ და გაყიდონ სახაზინო ობლიგაციები, სახელმწიფო ობლიგაციები, სუვერენული ოქროს ობლიგაციები, ასევე სახელმწიფო განვითარების სესხები.

ამჟამად, საცალო ინვესტორებს უფლება აქვთ წარადგინონ არაკონკურენტული წინადადებები სახელმწიფო ობლიგაციების აუქციონებზე. მათ შეეძლოთ NDS-OM-ზე წვდომა (Negotiated Dialing System-Order Matching) საფონდო ბირჟების მეშვეობით, რაც დააგროვებდა მოთხოვნას ჟილეტებზე და განათავსებდა მას RBI-ში NDS-OM-ში.

ახლა, საცალო ინვესტორს შეუძლია გახსნას gilt ანგარიში RBI-ში და განათავსოს პირდაპირი შეთავაზება NDS-OM-ზე, ასევე ვაჭრობა მეორად ბაზარზე. ჯერჯერობით, ამ პლატფორმაზე პირდაპირი წვდომა ჰქონდათ მხოლოდ ინსტიტუციურ მოთამაშეებს, როგორიცაა ბანკები, პირველადი დილერები, სადაზღვევო კომპანიები, ურთიერთდახმარების ფონდები, უცხოური პორტფელის ინვესტორები და მაღალი ღირებულების მქონე პირები. გილტებს ჩვეულებრივ ვაჭრობენ NDS-OM-ზე თითო 5 მილიონი რუბლის ოდენობით, მაგრამ საცალო ინვესტორებს უფლება აქვთ ივაჭრონ მინიმალური ინვესტიციით 10,000 რუბლით.

როგორ იმუშავებს RBI სქემა?

ონლაინ დასარეგისტრირებლად, ინვესტორებს უნდა ჰქონდეთ რუპიის შემნახველი ბანკის ანგარიში ინდოეთში, PAN და მოქმედი დოკუმენტი KYC-სთვის. არარეზიდენტი საცალო ინვესტორები უფლებამოსილნი არიან განახორციელონ ინვესტიციები სახელმწიფო ფასიან ქაღალდებში სავალუტო ვალუტის მართვის აქტის მიხედვით, 1999 წ. RDG ანგარიშის გახსნა შესაძლებელია ცალკე ან ერთობლივად.

ინვესტორები ავსებენ ონლაინ ფორმას. მათი RDG ანგარიშის გახსნის შემდეგ, პორტალზე წვდომის დეტალები გადაეცემა SMS/ელფოსტის საშუალებით. ანგარიშის გახსნა/შენახვა ან წინადადებების განთავსება საკომისიო არ დაიხარჯება.

პირველადი ბაზრის მონაწილეობისთვის ნებადართულია მხოლოდ ერთი შეთავაზება თითო ფასიან ქაღალდზე. გადახდა შესაძლებელია net-banking/UPI-ით. თუ UPI გამოიყენება, თანხები დაკავშირებულ საბანკო ანგარიშზე შეიძლება დაიბლოკოს წინადადებების წარდგენის დროს; აუქციონზე თანხის დებეტირება მოხდება განაწილებისას. მსგავსი დაწესებულება ბანკების მეშვეობით იქნება ხელმისაწვდომი თავის დროზე.

გამოყოფილი ფასიანი ქაღალდები კრედიტით გაიცემა ინვესტორის RDG ანგარიშზე ანგარიშსწორების დღეს. თანხის დაბრუნება, ასეთის არსებობის შემთხვევაში, ჩაირიცხება ინვესტორის საბანკო ანგარიშზე.

მეორადი ბაზრის ვაჭრობისთვის, რეგისტრირებულ ინვესტორებს შეუძლიათ პორტალზე ტრანზაქციის ბმულზე წვდომა, რათა იყიდონ ან გაყიდონ გორგლები. შეძენილი ფასიანი ქაღალდები ჩაირიცხება RDG ანგარიშზე ანგარიშსწორების დღეს. RBI გამოაცხადებს სქემის დაწყების თარიღს.

როგორ შეუძლიათ ინვესტორებს სარგებლობა?

G-Secs ემატება სესხის საინვესტიციო ვარიანტების მრავალფეროვნებას. საპროცენტო შემოსავლის გარდა, ინვესტორებს შეუძლიათ აგრეთვე მიიღონ კაპიტალის მოგება გილტებით ვაჭრობით, რაც დამოკიდებულია საპროცენტო განაკვეთების ტრაექტორიაზე. თუ ინდივიდი ფლობს ობლიგაციებს 6%-იანი სარგებელით, ობლიგაციების შემოსავლიანობის ზრდა დააქვეითებს ობლიგაციების ფასს. ასე რომ, თუ მას სურს ობლიგაციის ვაჭრობამდე ვაჭრობა, შემოსავლიანობის ზრდა იწვევს კაპიტალის დაკარგვას. მეორეს მხრივ, შემოსავლის 6%-ზე დაბლა ვარდნა ინვესტორს სარგებელს მოუტანს, რადგან ობლიგაციების ფასი გაიზრდება.

ინვესტორები ასევე განიცდიან დაბალი რეინვესტირების რისკს იმ შემთხვევაში, თუ ისინი დაზოგავენ პენსიაზე გასვლისთვის. მიუხედავად იმისა, რომ ფიქსირებული დეპოზიტები ხელმისაწვდომია მაქსიმუმ 10 წლის ვადით და ამით ემუქრება ინვესტორს რეინვესტირების რისკი, G-Sec ინვესტორს შეუძლია დაბლოკოს მიმდინარე შემოსავალზე 20-30 წლით.

რა რისკებს შეიცავს უშუალოდ ინვესტიცია?

ვინაიდან G-Secs ძალიან არასტაბილურია, საინვესტიციო ექსპერტები ამბობენ, რომ ინვესტორებმა, რომლებსაც ნამდვილად ესმით ეს ინსტრუმენტები ან სურთ დაფარონ დაფარვამდე, უნდა მიხედონ მათ. ბევრი ამტკიცებს, რომ მიუხედავად იმისა, რომ ეს არის უსაფრთხო აქტივების კლასი, უმჯობესია ინვესტიციების განხორციელება ერთობლივი ფონდების სქემებით, რომლებიც ინვესტირებას ახდენენ G-Secs-ში. ინვესტორებისთვის, რომლებსაც სურთ დაფარონ დაფარვამდე და არ აწუხებთ ცვალებადობა, პირდაპირი წასვლის ერთ-ერთი უპირატესობა არის ის, რომ ისინი დაზოგავენ ურთიერთდახმარების ფონდების მიერ დარიცხულ ხარჯების კოეფიციენტს.

G-Sec იზიდავს გადასახადს როგორც საპროცენტო შემოსავალზე, ასევე კაპიტალის მოგებაზე, თუ ქაღალდები ივაჭრება ბაზარზე დაფარვამდე. საპროცენტო შემოსავალი იზიდავს გადასახადს ზღვრული გადასახადის განაკვეთით, ხოლო კაპიტალის მოგება 10%-ით. G-Secs არ იზიდავს კაპიტალის მოგების გადასახადს, თუ ნაშრომები ინახება დაფარვამდე.

ბიულეტენი| დააწკაპუნეთ, რომ მიიღოთ დღის საუკეთესო ახსნა-განმარტებები თქვენს შემოსულებში

რა უნდა გვახსოვდეს უშუალოდ G-Secs-ში ინვესტიციის შემთხვევაში?

G-Sec შემოსავალი მოძრაობს სხვადასხვა ფაქტორების გამო და ინვესტორებს მოუწევთ თვალყური ადევნონ როგორც შიდა, ისე გლობალურ მოვლენებს. ბაზარზე ხალხი ამბობს, რომ ფიქსირებული შემოსავლის მქონე ინვესტორები იძირებიან და მიცურავს საპროცენტო განაკვეთების მიმართულებით. ინვესტორები განიცდიან კაპიტალის ზარალს მზარდი საპროცენტო განაკვეთის რეჟიმში და იღებენ კაპიტალის მოგებას კლებულ განაკვეთის პირობებში. ეს რისკი აღმოიფხვრება, როდესაც გორგლები ინახება სიმწიფემდე.

ინფლაციაზე და საპროცენტო განაკვეთებზე, თავის მხრივ, გავლენას ახდენს სხვადასხვა ფაქტორები, როგორიცაა ეკონომიკური ზრდა, სუვერენული რეიტინგი, ფულის მიწოდება, სახელმწიფო სესხება, გლობალური ლიკვიდობა და გეოპოლიტიკური მოვლენები. ასე რომ, ინვესტორებმა ყურადღება უნდა მიაქციონ ამ ყველაფერს.

ᲒᲐᲣᲖᲘᲐᲠᲔᲗ ᲗᲥᲕᲔᲜᲡ ᲛᲔᲒᲝᲑᲠᲔᲑᲡ: