გზები და საშუალებები: რა არის ეს და რამდენად დაეხმარება ლიმიტის მოდუნება?
გზებისა და საშუალებების წინსვლის (WMA) ფანჯარა განკუთვნილია მხოლოდ დროებითი შეუსაბამობების გადასაჭრელად ქვითრებისა და გადახდების ფულადი სახსრების ნაკადში.
RBI-მ ასევე განაცხადა, რომ ბანკმა შეიძლება დაუშვას თავის მეანაბრეებს გადაიხადოს 50,000 ლარზე მეტი თანხა გაუთვალისწინებელი ხარჯების დასაფარად - სამედიცინო მკურნალობა, მეანაბრეების უმაღლესი განათლება ან ქორწინება ან სხვა ცერემონიები. ინდოეთის სარეზერვო ბანკი (RBI), პარასკევს, გამოაცხადა შტატის მთავრობების გზებისა და საშუალებების მიღწევების (WMA) ლიმიტის 60%-ით გაზრდა და ზემოთ 31 მარტს, რათა მათ საშუალება მისცენ განახორციელონ COVID-19-ის შეკავებისა და შერბილების ძალისხმევა და უკეთ დაგეგმონ თავიანთი საბაზრო სესხები.
კონკრეტულად რა არის Ways and Means Advances (WMA)?
მარტივად რომ ვთქვათ, ეს არის საშუალება როგორც ცენტრისთვის, ასევე სახელმწიფოებისთვის, რომ აიღონ სესხი RBI-სგან. ეს სესხები გამიზნულია მხოლოდ იმისთვის, რომ დაეხმაროს მათ, გადალახონ დროებითი შეუსაბამობები ფულად ნაკადებში მათი შემოსულობებისა და დანახარჯების შესახებ. ამ თვალსაზრისით, ისინი თავისთავად არ არიან ფინანსების წყარო. 1934 წლის RBI აქტის 17(5) პუნქტი უფლებას აძლევს ცენტრალურ ბანკს გასცეს სესხი ცენტრსა და შტატის მთავრობებს იმ პირობით, რომ ისინი უნდა გადაიხადონ ავანსის მიღების დღიდან არაუგვიანეს სამი თვისა.
რამდენს იხდის RBI ამ ავანსებზე?
WMA-ზე საპროცენტო განაკვეთი არის RBI-ს რეპო განაკვეთი, რომელიც ძირითადად არის ის განაკვეთი, რომლითაც იგი სესხებს მოკლევადიან ფულს ბანკებს. ეს მაჩვენებელი ამჟამად 4.4%-ია. თუმცა, მთავრობებს უფლება აქვთ გამოიტანონ თანხები, რომლებიც აღემატება მათ WMA ლიმიტებს. ასეთ ოვერდრაფტზე პროცენტი 2 პროცენტული პუნქტით აღემატება რეპოს განაკვეთს, რომელიც ახლა 6.4%-მდეა. გარდა ამისა, არცერთ სახელმწიფოს არ შეუძლია განახორციელოს ოვერდრაფტი RBI-სთან გარკვეული პერიოდის განმავლობაში.
რა არის WMA-ს არსებული ლიმიტები და ოვერდრაფტის პირობები?
ცენტრისთვის, WMA ლიმიტი 2020-21 წლის პირველი ნახევრის განმავლობაში (აპრილი-სექტემბერი) დაფიქსირდა 120,000 მლნ. ეს 60%-ით აღემატება 2019-20 წლების იმავე პერიოდის 75,000 მილიონი ლარის ლიმიტს. გასული ფისკალური პერიოდის მეორე ნახევრის ლიმიტი (ოქტომბერი-მარტი) იყო 35000 მილიონი ლარი. შტატებისთვის, WMA-ს მთლიანი ლიმიტი იყო 32,225 მილიონი რუპია 2020 წლის 31 მარტამდე. 1 აპრილს, RBI-მ გამოაცხადა ამ ლიმიტის 30%-იანი ზრდა, რომელიც ახლა გაიზარდა 60%-მდე, აიღო ის 51,560 ლარამდე. უმაღლესი ლიმიტი ძალაში იქნება 30 სექტემბრამდე. ცენტრალურმა ბანკმა ასევე 7 აპრილს გაახანგრძლივა ოვერდრაფტის ვადა სახელმწიფოს ზედიზედ 14-დან 21 სამუშაო დღემდე, ხოლო კვარტალში 36-დან 50 სამუშაო დღემდე.
დააწკაპუნეთ გასადიდებლად რატომ გაკეთდა ყველა ეს დასვენება?
მიზეზი მარტივია. მთავრობის ფინანსები დღეს არეულია. ჩაკეტვამ გამოიწვია შემოსავლების გაშრობა და ეს არის სახელმწიფოები, რომლებიც რეალურად გრძნობენ სიცხეს. როდესაც ეკონომიკური აქტივობა თითქმის შეჩერებულია, თითქმის არ არის შემოსული ფული GST-დან, ნავთობპროდუქტებიდან, ალკოჰოლური სასმელებიდან, საავტომობილო მანქანებიდან, შტამპის გადასახადიდან ან რეგისტრაციის საფასურიდან. ამავდროულად, სახელმწიფოები ასევე იღებენ ადგილზე დანახარჯების დიდ ნაწილს ახალი კორონავირუსის წინააღმდეგ საბრძოლველად. ეს ეხება არა მხოლოდ ტესტირების კომპლექტების, პირადი დამცავი აღჭურვილობისა და ვენტილატორების შეძენას ან ჯანდაცვისა და პოლიციის პერსონალის განლაგებას, არამედ საკვების, თავშესაფრის და სხვა დახმარების ზომების მიწოდებას მათთვის, ვინც ყველაზე მეტად დაზარალდა ჩაკეტვისგან.
იმ სცენარში, როდესაც მათი ხარჯები რეალურია, იზრდება და მათი გადადება შეუძლებელია, მიუხედავად იმისა, რომ შემოსავლები იშლება და გაურკვეველია, სახელმწიფოები ფულადი სახსრების უპრეცედენტო კრიზისის წინაშე დგანან. მათმა უმეტესობამ მიმართა სხვა დეპარტამენტების ხარჯების შემცირებას COVID-19-ის აუცილებლობის დასაკმაყოფილებლად, ზოგიერთმა თანამშრომლების ხელფასებიც კი გადადო ან შეამცირა. მაგრამ ყველა ეს ღონისძიება ნამდვილად არ წყვეტს ლიკვიდურობისა და ფულადი სახსრების ნაკადების შეუსაბამობის ძირითად პრობლემას.
არ შეუძლიათ ბაზრიდან სესხება?
სახელმწიფოების ფინანსური მდგომარეობა დაბლოკვის დაწყებამდეც საეჭვო იყო. 22 სახელმწიფოს მთლიანი ფისკალური დეფიციტი, უახლესი ხელმისაწვდომი მონაცემებით, გაიზარდა მათი GSDP-ის 2.4%-დან (მთლიანი სახელმწიფო შიდა პროდუქტი) 2018-19 წლებში 2.9%-მდე 2019-20 წლებში, შესაბამისი შემოსავლების დეფიციტის კოეფიციენტი ასევე გაიზარდა 0.1%-დან. 0,7%-მდე. უფრო მეტიც, მთლიანი სამთავრობო ბაზრის სესხები გაიზარდა 10,49,323 მლნ (ცენტრი: 571,000 მლნ, შტატები: 478,323 მლნ) 2018-19 წლებში 13,44,521 რპ-მდე (ცენტრი: 571,000 მლნ, შტატი) 13,44,521 კუბ. 2019-20 წლებში.
შემოსავლებზე და ასევე ხარჯებზე არსებული ზეწოლის გათვალისწინებით - რომ აღარაფერი ვთქვათ გაურკვევლობაზე COVID-19-ის აფეთქების სიღრმეზე, გავრცელებასა და ხანგრძლივობაზე, როგორც ამას RBI-ს გუბერნატორი შაკტიკანტა დას ამბობს - ეს რიცხვები, სავარაუდოდ, 2020-21 წლებში კიდევ უფრო გაუარესდება.
Express განმარტაარის ახლატელეგრამა. დააწკაპუნეთ აქ შემოუერთდით ჩვენს არხს (@ieexplained) და იყავით განახლებული უახლესი ამბებით
სიცხადის ნაკლებობა იმის შესახებ, თუ რამდენად დასჭირდება სახელმწიფოს (და თუნდაც ცენტრს) საბოლოოდ სესხის აღება, აისახება ობლიგაციების შემოსავალზე. 9 მარტიდან 10-წლიანი სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდების აუქციონებზე საშუალო შეწონილი შემოსავალი (პროცენტები) 6,86%-დან 7,57%-მდე გაიზარდა. ამ პერიოდის განმავლობაში ინდოეთის მთავრობის 10-წლიანი ობლიგაციების შემოსავალიც 6.07%-დან თითქმის 6.5%-მდე გაიზარდა. ეს, მიუხედავად იმისა, რომ RBI-მ შეამცირა რეპო განაკვეთი 5.15%-დან 4.4%-მდე (იხ. დიაგრამა).
RBI-ს გუბერნატორმა შაქტიკანტა დასმა პარასკევს პრესკონფერენცია გამართა კოროვირუსული პანდემიის ფონზე. (ექსპრეს ფოტო: Nirmal Harindran) მაშ, დაეხმარება WMA-ს ლიმიტების გაზრდა?
WMA ფანჯარა, როგორც უკვე აღინიშნა, გამიზნულია მხოლოდ დროებითი შეუსაბამობების გადასაჭრელად ქვითრებისა და გადახდების ფულად ნაკადებში. იმის გათვალისწინებით, რომ მთლიანი სამთავრობო სესხები გადააჭარბებს 20 მილიონ ლარს - კონსერვატიული არასაკმარისი შეფასება - WMA-ს ლიმიტი 120,000 რუპია ცენტრისთვის და 51,560 კრონი შტატებისთვის, შეიძლება სრულიად არასაკმარისი აღმოჩნდეს.
რაღაც მომენტში, ცენტრს, სულ მცირე, შეიძლება მოუწიოს გამოიყენოს 2003 წლის ფისკალური პასუხისმგებლობისა და ბიუჯეტის მართვის აქტის მე-5(3). დროებითი ფულადი ნაკადების შეუსაბამობების შეხვედრა - ცენტრალურ ბანკს საშუალებას აძლევს გამოიწეროს ცენტრალური მთავრობის ფასიანი ქაღალდების პირველადი ემისია ძალიან კონკრეტული საფუძვლებით. ისინი მოიცავს, სხვა საკითხებთან ერთად, ომის აქტსა და ეროვნულ უბედურებას. გარდა დეფიციტის მონეტიზაციისა - რასაც ეს დებულება ფაქტობრივად გულისხმობს - RBI-ს შესაძლოა უახლოეს დღეს ასევე მოუწიოს ცენტრალური და სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდების მეორადი ბაზრის შესყიდვები და გაყიდვები.
არ გამოტოვოთ ეს სტატიები კორონავირუსის შესახებ აუხსნა განყოფილება:
‣ როგორ უტევს კორონავირუსი, ეტაპობრივად
‣ ნიღაბი თუ არა ნიღაბი? რატომ შეიცვალა მითითებები
‣ გარდა სახის საფარისა, უნდა ვიტარო ხელთათმანები გარეთ გასვლისას?
‣ როგორ განსხვავდება Agra, Bhilwara და Pathanamthitta Covid-19 შეკავების მოდელები
‣ შეუძლია თუ არა კორონავირუსმა დააზიანოს თქვენი ტვინი?
ᲒᲐᲣᲖᲘᲐᲠᲔᲗ ᲗᲥᲕᲔᲜᲡ ᲛᲔᲒᲝᲑᲠᲔᲑᲡ:
